作者：史雯月
从业资格号：F3054848
近期聚丙烯粉料市场价格弱势走跌，因粉料受上游丙烯单体影响较大，短期内丙烯价格的弱势运行对粉料价格有明显的制约。再者，聚丙烯粒料产能扩增已成事实，后期供应压力增加必将打压粒料价格，这在一定程度上也会压制粉料市场。然粉粒料价差增大，粉料低价优势有所体现。从上图中可以看出，从十月开始，粉料价格进入下行阶段，目前价格已经触及年内最低点。我们知道，粉料产能多集中在小型的民营地炼当中，其上游丙烯主要来源于外采，因此丙烯单体价格的波动对粉料的影响比较明显。另一方面，聚丙烯期货行情不佳以及下游需求带动不足的多重利空因素均拖累粒料市场，粉料虽不是标品，但不论是上游粉料生产厂家还是下游工厂对聚丙烯期货关注度都很高，期货行情影响粒料走势，粒料价格又对粉料价格有一定程度打压，故期货行情亦会影响粉料价格走势。从上图中可以看出，从十一月下旬开始，粉粒料价格双双走低，粒料价格在其库存以及宏观预期下弱势盘整为主，而粉料价格却跌势不止，导致其两者价差走阔。主要原因一是近来丙烯炼厂出货受阻，库存累积，让利出货心态加剧致使单体价格宽幅下滑，丙烯对粉料的成本支撑减小导致价格走跌，虽然粒料原料亦是丙烯，但因粒料企业多为一体化，丙烯自供为主，所以粒料收到影响较小。第二点在于粉料产能集中在小型地炼，抗风险能力较小，当下游需求不畅，成本打压等影响下，价格较灵活多变。
后期来看，丙烯单体价格仍存弱调可能，粉料成本面支撑难寻，而且现阶段粉料利润空间尚可，粉料装置无明显波动，市场供应量基本稳定，部分厂家为保证资金链流转存让利出货可能。进入冬季，环保政策重启以及北方极端天气亦会对物流运输造成一定影响，元旦和春节假期集中在1月份，后续下游需求或难改观。现阶段粉粒料价差增大，粉料低价优势有所体现，来自粒料的压力减小，但部分煤化工拉丝粒料的压制仍不可忽视。综上所述，成本面的松动以及下游需求不佳，后市粉料价格或仍将弱势运行。
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