作者：史雯月
从业资格号：F3054848
8月份以来，装置检修增多，临近月底，检修小高峰即将结束，大部分临时停车装置目前已开车恢复生产，其余检修装置将在9月份陆续开车，本文主要对近期新增的计划检修装置和临时停车装置进行汇总和分析。
由上表可以看出，8月停车影响量占比在7号之后逐渐上升，停车装置多为临时故障停车，但月内大部分临时停车装置已经重新开车，截止8月22日，停车产能总计343万吨/年。本月新增的检修装置有16条线，月内开车的装置有10条线，目前处在检修状态的装置仍有15条线。近期新投产的两套装置中安联合、东莞巨正源目前处于停车检修状态，计划在月底之前开车，其余大部分检修装置均计划在9月中旬之前开车，8月底之前暂无新增的计划检修装置，9月份计划新增装置有神华包头，预计9月份检修装置将大大减少，检修损失量会大幅下降，产量会有明显增加。
原本8月份这一波装置集中检修将是8月份行情上涨的利好机会，但是目前看来装置密集检修对市场行情的推动并不明显，现货市场仍处于较弱状态，未见明显上涨的信号，更多是在需求表现一般的情况下，部分地区货源流通偏紧，对现货报价形成支撑，使得现货价格不至于流畅下跌。目前PP表现略微焦灼，多空因素交织，聚丙烯2019年计划新投装置的投产节点大部分在3季度，使得市场对3季度行情偏空，然而大部分计划三季度投产装置均不及预期，只有内蒙古久泰和和恒力石化实现了量产，结合八月份装置检修集中以及整个产业链库存较低，当下PP供需面也是健康的，那么接下来存在阶段性需求和供应的不匹配的可能，在这种可能下，价格可能会往上拉一波，且低库存也会助长上涨行情。为什么会有这种可能主要在于，当前处在PP上游装置集中检修期，而目前也只有久泰和恒力释放稳定新产能，对市场冲击力度暂时不大，这时候如果下游出现集中补库（以往金九银十的需求好，大概在七八月份就显现出来），可能会让原本就低库存的供需变得紧张，且PP2001合约目前在500元/吨的深贴水情况下，短期存在向上反弹的空间和驱动。
但以上的分析是建立在下游需求起来，在接下来两星期内出现集中补库的情况下，验证我们的预期，然而截止本周三市场成交依旧惨淡，市场迟迟没有出现需求拐点，这就出险了另一种情况了，也就是需求预期被证伪，同时上游集中检修结束（9月中旬前），供应将逐步恢复高位，加之新的产能将在3季度底四季度逐步释放，到时供需矛盾将会加大。
当前聚丙烯行情运行的关键点、也是最大利空阻力就是下游终端接货不畅，交投氛围平淡。市场行情缺乏亮点，效益不佳使得部分下游生产商降负荷生产，甚至停产关闭，华北地区为建国70周年大庆紧抓工厂环保问题，影响部分终端开工。目前塑编行业开工负荷在59%，BOPP在61%，之前抱有期望的注塑行业开工负荷并无明显提升。下游终端多维持刚需采购，随采随用，无大量建仓意向，拖累现货价格，尤其是共聚产品消化不畅，造成共聚价格低迷局面。
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