一、今日宏观综述：

3月外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场避险情绪上升，主要非美元货币汇率相对美元升值，资产价格变动等多重因素共同作用，外汇储备规模回升。贸易战背景下，人民币贬值预期加强，资本外流压力依然较大；特朗普要求额外对1000亿美元中国进口商品加征关税，中美贸易战进一步升级，环球时报评论称坚决回击美方的任何贸易打压，我们将为此不惜任何代价，中美贸易战不断加剧，工业品、股市回调风险将进一步加剧；国3月新增非农虽不及预期，但薪资增速继续提升非农不及预期可能与天气因素有一定关系，且伴随美国就业市场持续向好，新增非农人数降低也属正常，同时薪资上涨表明劳动力市场趋紧，这将促使美联储今年进一步加息。

二、经济指标回顾：

三、宏观要闻摘要及点评：

1、【中国外储重回升势 3月增至3.143万亿美元】中国外汇储备规模在3月重回增长，此前曾结束连续12个月上涨势头。周日，据中国央行公布的统计数据，中国3月外汇储备 3.143万亿美元，略低于预期的3.146万亿美元，高于3.1345万亿美元的前值。中国3月外汇储备 21617.01亿SDR，前值 21678.61亿SDR。

点评： 3月外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场避险情绪上升，主要非美元货币汇率相对美元升值，资产价格变动等多重因素共同作用，外汇储备规模回升。贸易战背景下，人民币贬值预期加强，资本外流压力依然较大。

2、【特朗普要求额外对1000亿美元中国进口商品加征关税，中美贸易战进一步升级】4月4日美国发布对中国产品征收关税的清单建议，该清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，包含大约1300个独立关税项目，总规模大约为500亿美元。美国贸易代表署建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，以弥补美国在科技领域所受到的影响。当日国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。实施日期将视美国政府对我商品加征关税实施情况，另行公布。周五美国总统特朗普发布声明称，考虑在中国不公平的贸易报复，他已经下令美国贸易办公室考虑对中国1000亿美元进口商品征收附加关税，但美国仍然计划就贸易与中国进行磋商。中国商务部和外交部表示，对美方声明将听其言观其行。如果美方不顾中方和国际社会反对，坚持搞单边主义和贸易保护主义行径，中方必定采取新的综合应对措施，坚决捍卫国家和人民的利益。

点评：环球时报评论称坚决回击美方的任何贸易打压，我们将为此不惜任何代价，这可不是中国政府随便说一说。这一次中国人的意志将是这样的：如果特朗普政府愿意，它可以引导中美贸易战朝着把两国贸易和相互投资归零的方向打，中方一定会接受它的所有挑战，跟上它的所有步子，直到把太平洋打成国际贸易的一道天堑。中美贸易战不断加剧，工业品、股市回调风险将进一步加剧。

3、【美国3月新增非农虽不及预期，但薪资增速继续提升】3月，美国非农新增就业人口创六个月以来最低，但薪资水平有所回升，失业率与预期持平。美国3月非农就业人口增长10.3万人，大幅低于预期的18.5万人，前值由31.3万人上修至32.6万人。薪资方面，美国3月平均每小时工资同比增长2.7%，符合预期，略高于前值2.6%；环比增长0.3%，与预期持平，高于前值0.1%。失业率方面，美国3月失业率为4.1%，略高于预期的4%，与前值持平。3月劳动力参与率为62.9%，不及前值的63%。

点评：美国3月新增非农虽不及预期，但薪资增速继续提升非农不及预期可能与天气因素有一定关系，且伴随美国就业市场持续向好，新增非农人数降低也属正常，同时薪资上涨表明劳动力市场趋紧，这将促使美联储今年进一步加息。

四、重要经济指标/事件预警：

来源：盛达期货研究院

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