——原油——

市场信息消息简述：

瑞穗银行能源期货董事Bob Yawger表示，周一没有看到特别利空的消息，油价下跌应该是部分投资者获利回吐。Tradition Energy市场研究主管Gene McGillian指出，油市在上周强势上涨后出现回调。布油若达到70美元、美油若达到67美元，将再度触发投资者对于美国原油产量的忧虑。

而尽管原油和成品油期货下跌，但大部分能源公司的股价上涨，特别是炼油厂，其中标普能源股升逾1%。全球贸易冲突局势的缓和减少了市场的忧虑情绪，此前市场担忧贸易战将影响石油需求。

此外，油市因中东紧张局势升级而获得支撑。周日，沙特防空系统击落与伊朗结盟的也门胡塞武装的弹道导弹，其中部分导弹以沙特首都利雅德为攻击目标。

3月26日，“中国版”原油期货正式在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）上线交易。原油期货是中国第一个国际化的期货品种，将直接引入境外投资者参与，探索期货市场全面国际化的市场运作和监管经验。原油期货首日交易参与集合竞价的客户共413家，成交261手，成交价格440元/桶。原油期货主力合约SC1809开盘涨5.77%，期间涨幅一度突破6%，开盘10分钟成交量即逾万手。参与集合竞价达成首批交易的石油企业有中国联合石油有限责任公司、中海油、中化石油有限公司等。截至10点46分主力合约成交量已达2万8千多手，以人民币计价的原油期货合约成交总价值金额已达百亿规模。

特朗普提名博尔顿担任国家安全顾问令其在5月份重新制裁伊朗的可能性提高，这有可能不利于伊朗的原油出口。另外，上周初特朗普正式提名CIA局长庞皮欧替代蒂勒森出任国务卿。庞皮欧多次公开表态批评2015年的伊朗核协议。

上周沙特油长法利赫表示，OPEC与非OPEC的联合减产行动将需要持续至2019年，以继续削减全球石油库存。不过，美国油服公司贝克休斯周五公布的数据显示，截至3月23日当周，美国石油活跃钻井数增加4座至804座，连续第二周录得增长。

持仓方面，CFTC数据显示，截至3月20日当周，投机客将所持的纽约原油净多头仓位增加35175手至703708手。

周三（3月21日）晚间22:30，美国能源信息署（EIA）公布的美国至3月16日当周EIA原油库存减少262.2万桶，连续3周录得增长后本周录得下滑，且创1月19日当周以来新低，预期为增加255.6万桶，前值为增加502.2万桶。具体数据显示，截至3月16日当周汽油库存录得减少169.3万桶，连续3周录得下滑，预期为减少200.8万桶，前值为减少627.1万桶；当周精炼油库存录得减少202.2万桶，连续6周录得下滑，预期为减少174.6万桶，前值为减少436万桶；当周俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加90.5万桶，创2017年10月13日当周以来新高，前值为增加33.8万桶。报告还显示，除却战略储备的商业原油库存减少262.2万桶至4.283亿桶，减少0.6%；除却战略储备的商业原油上周进口707.7万桶/日，较前一周减少50.8万桶/日。上周美国国内原油产量增加2.6万桶至1040.7万桶/日，连续4周录得增长，续刷历史新高；上周美国原油出口增加8.6万桶/日至157.3万桶/日。

原油行情展望：

基于今年以来欧美良好的经济数据以及对18年全球经济增长4%的预期，上调 18年全球石油需求增长至150万桶/天。在18年OPEC与NONOPEC稳定减产以及18年美国原油产量增长150万桶/天的情况下，预计18年全球石油供给增长220万桶/天。在此情况下，18年全球石油供需处于基本平衡状态，因此我们判断18年国际油价依旧会呈现区间震荡走势。但价格中枢将会上移，预计18年国际原油波动区间为50-71美元/桶（在未爆发地缘政治问题的前提下）。近期美国消费开始走强，炼厂开工增加，支撑油价。短期内油价受消费走好以及地缘问题升温的影响，易涨难跌；但地缘问题若不继续升温，后期油价上涨空间有限。后期两市价差受美国持续增产以及管道运力受限的影响，预计还将继续扩大，预计扩大至5.5美元/桶之上。

来源：盛达期货研究院

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