一、策略提示

沪锌：受未来国外矿山投产和增产预期，今年全球锌精矿产量或将出现明显增长，也将补充国内环保检查造成矿山产量下降的影响，近期国内锌精矿加工费的明显回升显示供应出现改善；由于锌价近两个月重心下移明显，冶炼厂检修明显，近几个月炼厂开工率明显下滑，或将使得产量增幅有限；近两周进口窗口打开，部分进口锌间或流入，然本周进口盈利窗口再次关闭或将抑制进口锌；本周四结束的中美贸易谈判并未取得重大进展，特朗普政府还在准备一项规模涉及来自中国产品年进口额为2000亿美元的关税征收计划，使得市场蒙上阴影，然本周上期所仓单数据创出07年10月份以来的最低值，库存也持续下降，或将对锌价起到一定的支撑作用。

二、隔夜市场表现

三、LME库存状况

四、隔夜外盘综述

收盘伦铜下跌0.3%至6066美元；伦铝下跌1.8%至2132美元；伦锌下跌1.8%至2467.5美元；伦铅下跌0.7%至2072美元；伦锡上涨1.3%至19195美元；伦镍下跌1.6%至13285美元；

从库存来看，昨日伦铜库存减少1400吨至266450吨；伦铝库存减少2700吨至1073050吨；伦锌库存减少1925吨至243825吨。

五、重要信息

1、发改委：中国7月铜产量增长11.8% 电解铝产量增长11.6%

据发改委网站8月29日消息，发改委周三发布7月份有色金属行业运行情况。数据显示，7月份，全国十种有色金属产量同比增长8.5%，去年同期为零增长。其中，铜产量增长11.8%，增速同比提高10.3个百分点；电解铝产量增长11.6%，去年同期为下降0.3%。

2、全社会杠杆率飙升 远超其它新兴经济体

梁中华：连续刺激经济的另一个结果是我国全社会杠杆率的大幅飙升。在08年之前中国收入增长和债务增长相匹配，杠杆率水平基本稳定；但2008年之后杠杆率水平从135%飙升至2017年底的251%，当前国内的债务率水平和经济发展阶段是不相适应的。

3、澳大利亚南部开放采矿业

澳大利亚人口最稠密的维多利亚州刚刚发布了一项矿产资源战略(2018-2023年)，在该战略中，政府提出了提振采矿业的想法。根据这份文件，省级政府希望通过在2023年之前投入2.2亿美元用于矿业勘探，以及在2028年之前至少发现一处重要的矿产资源。

4、周内铝锭到货略回升 广东消费趋弱制约去库 整体库存环比增加

8月30日，SMM统计国内消费地铝锭库存（含SHFE仓单）：上海地区38.6万吨，无锡地区73.5万吨，杭州地区11万吨，南海地区23.7万吨，巩义地区16.1万吨，天津6.4万吨，重庆2.6万吨，临沂地区2.8万吨，消费地铝锭库存合计174.7万吨，环比上周四增加0.9万吨。

来源：盛达期货研究院

更多资讯，欢迎扫描二维码！

盛达期货有限公司

（Shengda Futures Co., Ltd）

电话(phone): 4008 26 3131

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼

邮编: 310000