核心观点
PP:上周盘面受到疫情以及高温限电影响,导致盘面价格大幅走弱。但目前没有看到盘面继续走弱的驱动,且可以看到现货大幅升水期货,短期供 应虽有回升,但仍处于较低位置,进口增量难以体现,供应端压力仍较小,而考虑到随着温度的下降,下游开工或将提升,需求环比有走强趋 势。短期来看,盘面或将小幅走强修复前期超跌行情。
PE:周内盘面大幅下跌,但基差、月差走强,资金对01合约打压明显。主要原因有两点,一是西南以及华东地区限电,导致下游需求再度走弱;第 二点在于外盘报价持续走弱,后期进口压力不容乐观,市场看空情绪明显。8月最后一周来看,国内供应压力较小,随着温度逐渐降低,下游 开工或有提升,本周盘面价格存在超跌,预计下周价格有所修复。
价格价差汇总
PP
价格:PP01合约收于7535元/吨(-276),PP09合约收于7829元/吨(-158),盘面价格大幅走弱;标品华东主流成交价7830-7950元/吨(-100),标品华北主流成交价7800-7950元/吨(-100);中东地区美金拉丝报价925美元/吨(-15),折合人民币7647元/吨(-79)。
成本:Brent 93.29美元/桶(-3.75),油制成本8970元/吨(-226),油制利润-970元/吨(+126);动力煤690元/吨(0),煤制成本7825元/吨(0),煤制利润185元/吨(0);山东甲醇2510元/吨(+65),西北甲醇2360元/吨(-10),山东MTO成本8522元/吨(+182),西北MTO成本8102元/吨(-28),山东MTO 利润-693元/吨(-302),西北利润-273元/吨(-92);丙烷688美元/吨(+4),PDH成本8600元/吨(+80),PDH利润-770元/吨(-200)。
PE
价格:01合约收于7491元/吨(-338),09合约收于7691元/吨(-250),本周盘面价格大幅走弱;标品华东主流成交价7750-7900元/吨(-100),标品华北主流成交价7750-7950元/吨(-100) ;中东地区美金LL报价947.5美元/吨(-17.5),折合人民币7881元/吨(-87)。
成本:Brent 93.29美元/桶(-3.75),油制成本8970元/吨(-226),油制利润-970元/吨(+126);动力煤690元/吨(0),煤制成本7825元/吨(0),煤制利润225元/吨(0)。
• 基差:
PP:09合约华东基差收于68元/吨(+38),09合约华北基差收于38元/吨(+8),01合约华东基差收于346元/吨(+156),01合约华北基差 收于316元/吨(+126)。
PE:01合约华东基差收于299元/吨(+188),01合约华北基差收于299元/吨(+188),09合约华东基差收于139元/吨(+100),09合约华北 基差收于139元/吨(+100)。
• 价差:
PP:9-1月差收于278元/吨(+118),1-5月差收于29元/吨(-41)。
PE:9-1月差收于160元/吨(+88),1-5月差收于11元/吨(-37)。
• 非标价差:低融共聚-拉丝:150元/吨(+50);注塑-拉丝:20元/吨(-130);粒料-粉料:350元/吨(-20)。
• PE非标价差:LD-LL:2000元/吨(-200);HD膜-LL:600元/吨(-50);HD中空-LL:550元/吨(-100);HD注塑-LL:300元/吨(0)。
• 进出口:
PP:7月份进口量31.34万吨(+1.09),出口量11.43万吨(-5.55);本期预估8月份进口38万吨,出口8万吨。
PE:7月进口量102.16万吨(+0.01),出口量8.56万吨(-1.77),本期预估8月份进口量在112万吨左右。
供需情况
供应端:
PP:国产总量59.38万吨(+1.32),其中:均聚产量40.48万吨(+1.63);共聚产量17.17吨(0); 检修损失量12.69万吨(-1.35),下周检修损失量预估11.21万吨,8月份检修损失量预估55.16万吨。
PE:国产总量45.88万吨(-0.92),其中:LL产量19.44万吨(+1.07);LD产量4.5万吨(-1.51);HD产量21.9万吨(-1.47);检修损失量10.02万吨(+1.42),下周检修损失量预估9.54万吨,8月检修损失量预估在41.1万吨。
需求端:
PP:BOPP:开工率46.38%(-4.01%),下游平均开工率:45.42%(-0.71%);日均接单量较上周相比持平。企业未交付订单在7-15天(0),个别交货期至9月中上旬。
PE:农膜:开工率20.09(+1.21%),棚膜企业开工小幅提升;地膜需求淡季,企业停机为主。订单:周环比增加5.95%,高端棚膜(PO膜、EVA日光膜)订单逐渐跟进,其他功能棚膜需求缓慢,较往年偏弱。
包装膜:开工率53.87%(-0.71%),受限电政策影响,开工小幅下滑。订单:订单环比增加4.35%,热收缩膜,缠绕膜等制品订单有所累积。
库存情况
两油库存68.5万吨(+2),周内去库0.5万吨,上游库存处于同期中等位置 ;港口库存33.01万吨(-0.59),港口库存环比下降,处于往年中等位置 ;PP贸易商库存17.93万吨(-0.3),贸易商库存小幅去化;PE社会库存环比减少0.15万吨,社库下滑,与往年同期相比处于中等偏高位置。
作者:史雯月
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