核心观点
本周PTA价格有所反弹。成本端PX止跌回升,叠加供应端有大装置停车检修,双重利好支撑PTA走强。聚酯端继续减产降负,周内让利促销去库存。终端淡季冷清依旧,织造开工率下降,新订单天数持续下降,需求难提振。短期PX成本支撑叠加供应端利好驱动有所反弹,但需求太差,或制约反弹幅度,中长期等待合适位置逢高做空安全边际较高。
价格价差汇总
价格:TA内盘价5750元/吨(+90),TA本周有所反弹。PTA2209收于5648元/吨(+424),PTA22收于5528元/吨(+380),PTA2301收于5428元/吨(+288)。CFR东南亚815美元/吨(-2),CFR印度875美元/吨(+26)。
价差:基差2209+210元/吨(-165),PTA基差走弱。PTA9-11月差为120元/吨(+44),PTA9-1月差为220元/吨(+136),PTA1-5月差为30元/吨(+48)。
利润:PX加工差314美元/吨(+45),石脑油裂解价差44美元/吨(+34)。PTA加工差241元/吨(-208),PTA加工差周五下跌。TA出口利润周均74元/吨(-70)。
供需情况
供应端:国产量周度100.53万吨(-6.21)。PTA开工率71.92%(-4.44),PTA开工率下降。
需求端:聚酯开工率:78.09%(-2.04),本周聚酯大厂减产计划继续执行
库存:涤纶POY33.2天(-3.6);短纤2.4天(+0.3);切片6.29天(-1.35)。利润:涤纶POY167/吨(+88);短纤217元/吨(+39);切片392元/吨(-62);瓶片1567元/吨(-37)。江浙织机开机率49.54%(-6.73);坯布库存36.5天(+0);新订单天数12.67天(-0.11);原料库存13.89天(+0.89)。终端冷清依旧,织造端继续降负,新订单下降,周内聚酯端让利促销,原料有所补库。
库存情况
本周PTA库存小幅累库。库存数据截止7.15日,PTA工厂库存64.7万吨(+3.2)。截止7.15日,PTA聚酯工厂库存84.9万吨(-3.4)。截止7.15日,PTA在港在库货40.9万吨(-3.1)。截止7.15日,PTA总仓单20.8万吨(+2.4)。
作者:孙英瀚
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