核心观点
PP:周内美金报盘大幅走弱,内外价差收敛,进口有增加预期,盘面价格应声而下,但进口压力将体现在9月及以后。同时由于海外需求减弱,出 口窗口关闭。那么进口的增量叠加出口的减量,会逐步增加供应端压力。目前国内检修比例仍处于高位,国产压力较小,夏季需求季节性淡季 难以看到终端需求的实质性好转。短期难以看到进口大幅增加,随宏观企稳,盘面保持弱反弹格局。
PE:海外低价进口货源冲击,进口供应有增加的预期,盘面下半周走弱,但进口的增量预计在三季度末会体现。目前供应增速较缓,但需求端除去 看到农膜订单较好之外,并没有看到大量点价,整体下游需求并未出现实质性好转。短期来看,进口的冲击短期难以体现,随着宏观氛围的企 稳,盘面或将出现弱反弹。
价格价差汇总
PP
价格:、PP09合约收于7704元/吨(-266),盘面价格小幅反弹后走弱,最终吐回涨幅,原因是外盘低价货报盘增加,市场预期后期进口压力大;国产标品华东主流成交价7950-8100元/吨(-150),标品华北主流成交价7920-8000元/吨(-180);远东地区美金拉丝报价960美元/吨(-50),折合人民币7901元/吨(-404)。
成本:Brent 106.5美元/桶(+7.1),油制成本9930元/吨(+564),油制利润-1981元/吨(-715);动力煤690元/吨(0),煤制成本7825元/吨(0),煤制利润124元/吨(-152);山东甲醇2480元/吨(+20),西北甲醇2250元/吨(+50),山东MTO成本8439元/吨(+56),西北MTO成本7795元/吨,山东MTO利润-489 元/吨(-206),西北利润155元/吨(-290);丙烷726美元/吨(-7),PDH成本8930元/吨(-29),PDH利润-980元/吨(-121)。
PE
价格:PE09合约收于7675元/吨(-247),本周期货价格周初弱势反弹后重回下跌趋势;国产标品华东主流成交价7770-8000元/吨(-50),标品华北主流成交价7800-8050元/吨(-150);中东地区美金LL报价985美元/吨(-30),折合人民币8166元/吨(-200)。
成本:Brent 106.7美元/桶(+7.1),油制成本9930元/吨(+565),油制利润-1731元/吨(-765);动力煤690元/吨(0),煤制成本7825元/吨(0),煤制利润425元/吨(+150)。
• 基差:
PP:华东基差收于246元/吨(+116),华北基差收于216元/吨(+136)。
PE:华东基差收于95元/吨(-33),华北基差收于275元/吨(+97)。
• 价差:
PP:9-1月差收于100元/吨(+30),1-5月差收于-28元/吨(-28)。
PE:9-1月差收于69元/吨(+31),1-5月差收于-11元/吨(-12)。
• 非标价差:低融共聚-拉丝:100元/吨(-50);注塑-拉丝:100元/吨(0);粒料-粉料:170元/吨(-150)。
• PE非标价差:LD-LL:2430元/吨(+30);HD膜-LL:880元/吨(+180);HD中空-LL:880元/吨(+260);HD注塑-LL:530元/吨(+270)。
• 进出口:
PP:6月份进口量31.34万吨(-2.77),出口量16.98万吨(-4.26);本期预估7月份进口36万吨,出口10万吨。
PE:6月进口量102.15万吨(+2.63),出口量10.33万吨(+2.6),本期预估7月份进口量在108万吨左右。
供需情况
供应端:
PP:国产总量61.05万吨(+0.82),其中:均聚产量41.78万吨(+1.32);共聚产量18.17吨(-1.12)。检修损失量11.28万吨(+0.37),下周检修损失量预估12.77万吨,7月份检修预估50万吨(+3.4)。
PE:国产总量46.55万吨(-0.91),其中:LL产量21.58万吨(-0.26);LD产量4.3万吨(-0.02);HD产量20.68万吨(-0.62);;检修损失量8.96万吨(+0.64),下周检修损失量预估9.7万吨,7月检修损失量预估40.8万吨(+4.1)。
需求端:
PP:BOPP:开工率61.72%(+0.14%),下游平均开工率:47.41%(+0.29%);订单:日均接单量较上周相比增加48吨左右,为周一集中接单导致。企业未交付订单在一周左右(0),个别交货期至8月中上旬。
PE:农膜:开工率15.44%(+0.2%),农膜生产淡季,部分中大型企业维持一定生产,其他企业阶段性生产或停机为主。订单:周环比增加3.3%,棚膜订单环比增加3.7%,地膜订单环比增加0.7%。
包装膜:开工率51.2%(+0.7%),受卫生事件影响,部分工厂停工待产。订单:订单平均排产周期3-20天,较上周增加0.08天,不同制品间订单天数差别较大。
库存情况
两油库存69万吨(-7),周内去库8万吨,上游库存处于偏高位置,周内去库速度放缓;港口库存34.9万吨(-0.8),港口库存环比下降,处于往年中等位置;PP贸易商库存17.84万吨(+0.65),贸易商库存环比小幅上升;PE社会库存环比减少0.52万吨,社库小幅下滑,与往年同期相比仍处于高位。
作者:史雯月
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