热点常先 | 液化气:7月沙特CP下调 供需基本面边际好转
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盛于理念,达于机会。致力于“最接地气”的商品研究,成熟的投研系统,完善的服务体系,让研究真正赋能变现。
一、
沙特阿美公司2022年7月CP出台,丙烷725美元,较上月跌25美元/吨;丁烷725美元/吨,较上月跌25美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在5716元/吨,丁烷折合到岸成本预估在5716元/吨。
二、
2022年7月沙特CP出台,丙丁烷价格延续下跌走势,但跌幅明显收窄。7月CP价格小幅下跌原因,主要是原油价格震荡偏弱,截止今日,原油收在112美元/桶,较月中122美元高位,下跌逾8%,油价在成本端导致CP走低;但随着疫情影响减弱,下游需求逐渐恢复,6月中东出口LPG预计344万吨,环比增加4.3万吨,同比增加11.4万吨,需求呈现好转,结合中东丙烷离岸贴水震荡上升,收16美元/吨,中东库存可能得到消化,基本面逐渐转好,因此CP跌幅并不大。
三、
展望LPG后市:第一,目前仍处于民用消费淡季,而夏季PG盘面锚定外盘,丙丁烷7月CP价格小幅下滑,仍会对远月价格形成冲击;第二,需求方面,气温对民用消费的影响边际转弱,而深加工方面,PDH装置虽然理论利润亏损,但未大规模检修,调油出口市场火热,整体需求边际好转;第三,国际油价方面,夏季出行高峰和中国疫情防控措施放松带来的需求增量,叠加俄乌战争带来供给端扰动,油价或延续高位震荡。综合来看,短期PG多空矛盾仍存,预计期价保持震荡偏强运行。
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