现货和期货均反弹——盛达期货玉米和淀粉周报20210816

原创老孟侃米粉盛达期货

一、国际市场

1、利多USDA月度供需报告后，美玉米冲高回落

USDA：截至2021年8月5日的一周，美国玉米出口检验量为667,220吨，上周1,397,406吨，去年同期为1,312,530吨。迄今为止，美国2020/21年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为63,517,449吨。同比增加2,407万吨，增幅61%。

图1.1：美玉米出口与吐丝、优良率情况

数据源：盛达期货研究院

截至8月8日(周日)，美国玉米进入吐丝期的比例为95%,上周91%，去年同期96%，五年同期均值94%。玉米进入糊熟期的比例为56%，上周38%，去年同期56%，五年同期均值51%。玉米进入凹粒期的比例为8%，去年同期10%，五年均值11%。美国玉米评级优良的比例为64%，一周前62%，去年同期为71%。

截至2021年8月5日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量为377,600吨，显著高于前一周和四周均值。当周出口量为1,060,000吨，较前一周下降25%，较四周均值下降12%。

图1.2：CME玉米12月合约价格走势

数据源：盛达期货研究院

截止2021年8月6日，美国燃料乙醇的产量为98.6万桶，上周为101。3万桶/每天，产量下降；燃料乙醇的库存为2227.6万桶，上周为2264.9万桶，库存下降。

短期来看，美玉米12月合约仍在5-6美元/蒲之间徘徊。中长期来看，利多报告+中国重回美玉米出口市场，后期美玉米涨的可能性更高。进口玉米成本走高，对国内未必是冲击，或是打开天花板。

二、国内市场

1、东北气温偏低、南方多高温强降水；未来十天南方仍多降雨、西北旱区有降水过程

本周，北方大部农区光温正常，土壤墒情适宜，气象条件利于在地作物生长发育，但东北大部气温略偏低、日照偏少，在地作物生长缓慢；西北东部部分农区存在轻至中度农业干旱。南方大部多强降水；江汉东部、江南中西部、华南西部持续高温。西南降水改善了土壤墒情、缓解了前期高温伏旱，利于玉米等作物生长发育。

图2.1：国内天气最新情况

数据源：盛达期货研究院

预计未来10天，华北、黄淮等地多阵性降雨，利于改善土壤墒情，对旱地作物生长发育有利；长江中下游地区有持续性降雨，对库塘蓄水有利。

东北地区、华北、西北大部春玉米处于开花吐丝期，部分进入乳熟期，西南东部处于乳熟期，部分已收获。全国春玉米一、二类苗占比分别为31%、66%，一类苗比上周增加2个百分点，二类苗比上周减少4个百分点。

华北、黄淮、西北大部夏玉米处于拔节至抽雄吐丝期，西南地区大部处于吐丝至乳熟期，局地进入成熟期。全国夏玉米一、二类苗占比分别为30%、70%，一类苗比上周增加6个百分点，二类苗比上周减少6个百分点。

2、疫情影响运输，运费大涨；南方港口和饲企价格本周上涨较快、幅度较大

国内新冠肺炎疫情影响范围扩大，部分地区物流运输受阻，深加工企业玉米到货量下降，库存降低的企业陆续提价收购，提振玉米价格底部反弹，但受囤粮供应压力以及需求并未见明显提升影响，价格涨势相对缓慢。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅偏强。

东北：贸易商囤粮成本居高难下，贸易商惜售情绪较强，受局部强对流天气影响玉米流通不畅，但深加工企业库存相对充足，采购需求不佳，收购价格大多稳定。

华北：本地余粮逐渐见底，贸易商惜售挺价情绪升温，厂门到货量减少，不过政策性库存玉米的竞价销售活动较多，下游终端产品持续走弱，利润缩减也迫使加工控制原料成本，大幅提价收购动力不足。周日，山东深加工到车量160辆，较周六降13辆。

南方销区：贸易商惜售情绪比较明显，产区贸易商提价惜售导致玉米到货报价维持坚挺。下游饲料企业需求疲软，采购比较谨慎。

图2.2：中国玉米价格情况

数据源：盛达期货研究院

港口：东北产地贸易商继续挺价，北方港口到货成本高企，集港量继续低位运行，而南方终端采购有所回暖，支撑港口价格继续坚挺。

由于新冠疫情影响，导致南方港口小麦到货放缓，内贸玉米供应偏紧，优质玉米供需紧张及到货成本居高等继续支撑价格，同时成交偏淡及进口谷物替代陆续到货也制约市场心态

3、环比，南港涨北港平（锦州持平、广东港↑70-80元/吨）

8月13日，广东港口内贸玉米库存19.3万吨。外贸玉米库存63.3万吨，占比76.63%！（本周五南港库存较上周环比下降6.5万吨）。周五，新粮主流价：目前港口2020年二等新玉米报价2810-2830，较上周五涨70-80元/吨。广东港口玉米市场价格行情继续偏强。港口库存持续下降，期货反弹及后期到货偏少等提振，贸易商报价心态继续增强。

图2.3：北方和南港港口库存与玉米价格

数据源：盛达期货研究院

目前，南北港价差在210元/吨。理论上进口美国玉米理论利润317元/吨。

图2.4：南北港价差与理论进口利润

数据源：盛达期货研究院

4、新冠疫情抑制消费，生猪价格弱势；本周无新增疫情

农业农村部：8月份第1周，生猪、羊肉、玉米价格下降，家禽产品、牛肉、豆粕价格上涨，生鲜乳、配合饲料价格持平。本周无新增疫情。

图2.5：生猪、猪粮比、仔猪价格情况

数据源：盛达期货研究院

生猪价格。全国活猪平均价格15.56元/公斤，环比下降0.6%，同比下降57.9%。福建、安徽、浙江、广东、贵州、湖北等11个省份活猪价格上涨，天津、青海、黑龙江、河南、内蒙古、北京等18个省份价格下降，四川省价格持平。华南地区活猪平均价格较高，为17.07元/公斤；东北地区较低，为14.16元/公斤。全国猪肉平均价格25.77元/公斤，环比下降0.6%，同比下降53.6%。江苏、湖北、宁夏、海南、重庆、江西等8个省份猪肉价格上涨，内蒙古、青海、天津、上海、北京、浙江等22个省份价格下降。华南地区猪肉平均价格较高，为29.32元/公斤；东北地区较低，为21.65元/公斤。全国仔猪平均价格40.88元/公斤，环比下降2.9%，同比下降61.8%。湖南、河北、云南、贵州、重庆、山西等28个省份价格下降，福建仔猪价格上涨。

家禽产品价格。全国鸡蛋平均价格10.75元/公斤，环比上涨4.0%，同比上涨19.8%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格10.26元/公斤，环比上涨7.7%，同比上涨34.5%。全国活鸡平均价格19.10元/公斤，环比上涨0.3%，同比下降2.2%。白条鸡平均价格21.30元/公斤，环比上涨0.2%，同比下降1.5%。商品代蛋雏鸡平均价格为3.66元/只，环比上涨1.1%，同比上涨1.9%。商品代肉雏鸡平均价格为3.22元/只，环比上涨2.2%，同比下降5.0%。

牛羊肉价格。全国牛肉平均价格85.03元/公斤，环比上涨0.1%，同比上涨2.4%。河北、辽宁、吉林、山东和河南等主产省份牛肉平均价格77.86元/公斤，环比持平。全国羊肉平均价格81.90元/公斤，环比下降0.2%，同比上涨3.3%。河北、内蒙古、山东、河南和新疆等主产省份羊肉平均价格78.67元/公斤，环比下降0.3%。

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格4.35元/公斤，环比上涨0.5%，同比上涨18.5%。

饲料价格。全国玉米平均价格2.95元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨24.5%。主产区东北三省玉米平均价格为2.64元/公斤，环比下降0.4%；主销区广东省玉米价格3.06元/公斤，环比下降0.3%。全国豆粕平均价格3.76元/公斤，环比上涨0.3%，同比上涨14.6%。育肥猪配合饲料平均价格3.61元/公斤，环比持平，同比上涨12.1%。肉鸡配合饲料平均价格3.64元/公斤，环比持平，同比上涨11.3%。蛋鸡配合饲料平均价格3.36元/公斤，环比持平，同比上涨12.4%。

按照季节性规律，生猪价格本应季节性走高；局部新冠疫情导致运输不畅，生猪价格在局部产区价格再次走弱。目前判断，四季度，畜产品供给压力更大；春节前季节性走高不易。牛羊肉、肉鸡、仔猪价格下跌可能性更大幅度更大。

5、买涨不买跌；新冠疫情造成的运输紧张反而促使下游增加备货

本周，目前来看一方面，主产区企业开工负荷不稳定，供应压力持续下降。另一方面，下游需求较前期好转，补库需求增加，市场供需矛盾得到一定修复。短期内玉米淀粉现货市场暂以挺价惜售的心理为主，低端成交不断减少。

本周，副产品价格有所走弱。

图2.9：玉米淀粉价格变动情况