需求不及预期，原油初现跌势——盛达期货原油周报20210719

盛达期货

一、市场要闻

1、影响油价利空因素

【鲍威尔坚持鸽派立场增长焦虑导致股市下跌】

美国股市收低，美债收益率再度转跌，因美联储主席杰罗姆·鲍威尔坚持鸽派立场，引发市场对经济复苏可持续性的担忧。鲍威尔重申，尽管通胀上升速度快于预期，但现在缩减资产购买等货币支持还为时过早。

早些时候，报告显示中国第二季度经济增速基本符合经济学家的预测；消费支出回升，显示更加均衡的复苏。能源、可选消费和科技股拖累标普500指数亚马逊和谷歌母公司Alphabet等近期领涨的热门增长股从历史高位回落，导致纳斯达克100指数走低。

J O Hambro 资本管理高级基金经理Giorgio Caputo说，“我们可能已经达到了增长顶峰，但这并不一定意味着周期正在结束，”“当你考虑到那些对增长见顶的担忧，以及delta病毒变种的情况和利率下降的方式时，我们似乎确实有点增长恐慌。”

骏利亨德森集团全球债券投资组合经理Jason England说，“我们认为他们最早就减码框架做决定是在8月下旬的杰克逊霍尔研讨会，”“通胀比预期的要高，也更持久，但充分就业距离疫情爆发前的水平还有很长的路要走，因此在就业方面取得实质性进展之前，美联储将取消宽松方面将继续保持耐心。”

【燃油增加拖累油价】

美国上周原油库存大幅减少几乎没给油价带去什么提振，因为投资者关注的是，在包括7月4日假期、开车出行通常会激增的一周，成品油库存却意外增加。Commodity Research Group高级合伙人Andrew Lebow表示，在美国，本周的库存报告显示燃油库存和原油产量增加，给油价带来压力，“市场仍在继续评估基本面，比如OPEC+协议到底会对市场来说意味着什么。”

【东京奥运会开幕式将罕见地空场举行】

日本静冈县滨松市当地时间14日宣布，又确认当地4人感染新冠病毒，其中1人是东京奥运会巴西柔道代表团下榻酒店的相关工作人员。

自7月1日以来，除因参加赛前集训来到日本的运动员等人员之外，东京奥运会相关人员中新冠病毒检测呈阳性者总共已达26人。其中22人居住在日本国内，4人从海外来到日本。

日本《体育日刊》15日援引东京奥运会相关人士称，23日召开的东京奥运会开幕式有可能将入场观众人数压缩至1000人以下。此前，预计将有1万人左右出席东京奥运会开幕式，目前东京奥组委等相关机构正在调整。

受新冠肺炎疫情再度扩大影响，东京奥运会期间东京都、埼玉县、千叶县以及神奈川县的比赛场地将不接纳观众，同时东京奥运会开幕式也将罕见地空场举行。日本政府和东京奥组委等认为，有必要在普通观众和奥运会相关人员之间采取严格限制措施。

【印尼疫情已经处于最坏的情况】

印尼15日报告了该国自新冠疫情暴发以来最大单日增幅，单日新增确诊人数达56757起。负责协调疫情官员指印尼疫情已处于“最坏情况”，并补充政府正为每日病例进一步攀升做准备。

据路透社报道，印尼15日报告了该国自疫情暴发以来最大单日增幅，使总确诊人数超过270万例。当天也有982人死亡，总死亡人数超过7万人。

印尼负责协调抗疫策略的海洋事务与投资统筹高级部长卢胡特说，由于最先在印度发现的德尔塔变异病毒有两到三周的潜伏期，每天的新增病例仍可能攀升。他说：“我们已经处于最坏的情况。”

2、影响油价利多因素

【OPEC乐观预测石油需求复苏】

OPEC周四在其月度报告中表示，明年的石油需求将增长3.4%，达到9986万桶/天，到2022年下半年，日均需求量将超过1亿桶/天。OPEC表示:“人们对2022年的全球经济增长抱有坚定的预期。包括改善对疫情的控制等因素将推动增长，特别是在新兴国家和发展中国家，预计这些国家将在2022年刺激石油需求达到大流行前的水平。”

OPEC的报告称，2019年平均需求为9998万桶/天。OPEC还维持其预测，即2021年需求将增长595万桶/天。明年中国和印度的石油需求将超过大流行前的水平。该机构表示，美国将为2022年的需求增长做出最大贡献，尽管美国的石油消费量将保持在略低于2019年的水平。

该报告反映出OPEC对需求将从大流行中强劲复苏的信心，使该组织及其盟友能够进一步放宽2020年制定的创纪录的供应限制。OPEC表示，预计明年世界经济增长将从2021年的5.5%放缓至4.1%，仍将受到政府刺激措施的支持，前景主要取决于疫情相关的事态发展。

【沙特和阿联酋的协议将成为油价看涨的催化剂】

高盛预计沙特阿拉伯和阿联酋之间的石油供应协议将成为未来几个月油价看涨的催化剂，并将其夏季布伦特原油价格预测维持在每桶80美元。

一位OPEC+消息人士周三告诉外媒，沙特和阿联酋已经就OPEC+政策达成妥协，此举应能促成向紧张的石油市场供应更多原油的协议。

该行周三在一份声明中说，“这样的协议将有助于弥合两国之间的(适度)分歧，并有助于消除潜在的(低概率)价格战或产量增长不足的OPEC+尾部风险，”“我们认为，我们油价看涨预测的风险偏向于上行，促成油价上涨的催化剂从需求方面转移到了供应方面。”

高盛预计夏季每桶80美元的预测有2-4美元的上行风险，2022年布伦特原油预测为每桶75美元，该行还指出，如果没有达成伊朗核协议，其2022年的价格预测将增加10美元/桶。

二、价格数据