交易止损为何难下手？

原创 SDFutures 盛达期货

作者：孙英瀚

从业资格号：F3079863

凡是亲自做过交易的人，都明白止损的必要性，但却同时也深刻体会到真正做到止损时的艰难。那么究竟是何种心理导致我们理智上虽明白，但却执行不了，做不到所谓“知行合一”呢？

1，追求快乐，回避痛苦是人的本能

人们常把止损成为“割肉”。这就相当形象的描述了止损带给人的心理感受，犹如肉体上被割掉一块一样，是人类难以忍受的痛苦。这对于我们的心理是一个血淋淋的过程，人类回避痛苦的本能会让我们望而却步。

2， 人的不服输和侥幸心理

任何一个投资者下单之前，应该都经过自己的一番斟酌判断的，都有一些让自己相信的原因。无论这些原因是来自基本面，技术面，还是消息面，它们都深刻的影响着交易者的买入决策。

这种自信，在行情往相反方向走的时候，给了你一种侥幸心理，期待通过不止损，行情回归验证自己最初的判断。而不服输的心理，更会让你在止损时选择抵触和逃避止损。因为一旦止损，就承认了自己的某种程度上的判断错误，承认了自己的失败。想赢想成功是人的共性，怕输是人的本性。

3， 人的心理边际满足感递减规律

假设你在去年疫情严重的2月28日，选择同时做多原油和黄金。你预测原油已然大跌过后应该会有反弹，预估盈利20万元。黄金后期由于避险需求，也会大涨，预估也会盈利20万元。

3月份海外疫情爆发，黄金如期上涨赚了10万，原油继续暴跌亏了10万块。这时你出于规避风险或者有资金的需要，考虑想要平仓一个品种。那么你会选择平仓哪一个品种呢？

平时，相信大多数的人应该会选择平掉黄金，赚到10万块落袋为安。继续持有原油，以期望其能够适当反弹，挽回一些损失。可能还有一些人会选择将黄金赚到的10万块，补仓原油，以拉低成本，期望原油持仓能回归到成本线，甚至盈利。

然而最终的结果，我们看到黄金持续上涨，一直涨到8月份，你错失了黄金后续更大几倍几十倍的盈利。而原油直到8月份也没回到2月底的高点，你的成本线最终也没有到，依然亏损。或者如果你补仓了，点位不好，亏损更多。

那么，为什么大多数人会选择平盈利的补仓亏损的，而不是平亏损的加仓盈利的品种呢？这就是由于人的边际满足感递减规律。

在心理学上，边际满足感递减规律是指：人们在某事物上投入情绪时，第一次接触到此事物时情感体验也最为强烈，但随着接触该事物的次数越多，情感体验也越为淡漠，一步步趋向乏味。经济学中也用边际效用递减规律，描述消费者会随着商品和服务的增加，人们的满意度或商品发挥的效用不断减少。

你预期黄金将盈利20万元，已经赚到了10万元，再继续获利的边际满足感会递减。而对于亏损的原油则相反，对其获利的边际满足感依然很高很高。

人性的选择往往都是为了实现更高的边际满足感。这才是符合人性的，然而最终结果却告诉我们应该反向操作，也就是要反人性去选择。这也就是各路交易大佬们经常说的那句话“交易是反人性的”。

反人性就是交易最艰难之处。试想，生而为人，如何去做出违反我们本性的选择？这也是世间能够依靠做交易成功的人不过凤毛麟角而已的根本原因。

至此，由衷感叹一句：一入期门深似海，几番岁月鬓毛衰。

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