一文带你大致了解PTA的曾祖父—石脑油

原创 SDFutures 盛达期货

作者：孙英瀚

从业资格号：F3079863

聚酯行业产业链为：原油→石脑油→混二甲苯（MX）→对二甲苯（PX）→对苯二甲酸（PTA）→聚脂→纺织品

今天，我们来向大家介绍一下，PTA家族最接近原油祖先的他的曾祖父—石脑油。

石脑油--原油不太出名的孩子：在原油老祖派生出庞大的家族中，最为人熟知的可能是汽油，柴油，煤油等我们日常生活中直接在用的这些明星孩子们，但其实这个不太有名的石脑油孩子也涉及到我们生活的方方面面的，比如我们平时穿的化纤类衣服，矿泉水瓶，塑料等各种化工产品，基本都来自于这个不太出名的孩子。一定程度上，撇开原油，说他是大部分化工品的祖先也是没错的，因此也叫化工轻油。

石脑油--呆头呆脑的名字：石脑油这个名字，乍一听，呆头呆脑，感觉笨笨的，还有点萌。但是人家这个名字，可不是随便起的，是有科学含量的。关于这个名字，目前有两种解释：一个是因为石脑油沸点较低，在石油生产中通常从蒸馏塔上部抽出，脑在人体中也位于上部，故名石脑油；另一种解释是石脑油英文名为naphtha，有个音节与“脑”读音类似，大概是从外文文献翻译名词时采用了音译的手法。

要说石脑油是原油爸爸怎么生出来的呢？，这个过程要是仔细说来，那应该万字长文也不一定能讲完，可以说是相当复杂了。石脑油只是炼化的一个中间产品而已，是一种碳氢化合物的混合物。

一、现代炼厂的原油炼化过程

下面，简单概括一下现代炼厂的原油炼化过程，大家有个整体认识就行。

因为现代原油的炼化过程是一体化，即经过一个大型的一体化装置，经过一些物理过程和化学反应，一次性最终生产分离出各种主副产品。比如汽油、柴油、煤油、液化石油气、燃料油、沥青、润滑油和焦炭等我们常见的产品，还有一类大部分人未有耳闻的石脑油这种中间产品，石脑油再次加工会得来苯、混二甲苯（芳烃）和乙烯丙烯丁二烯（烯烃）（如下图蓝色框所示）。

这里科普两个名词~

芳烃：含苯环结构的碳氢化合物，炼化产业中通常称为芳烃。芳烃中最重要的产品是苯、二甲苯，其次是甲苯、乙苯、苯乙烯、异丙苯。

烯烃：烯烃是指含有C=C键（碳-碳双键）（烯键）的碳氢化合物。主要有乙烯、丙烯和丁二烯等，其在工业，家用产品和服装行业有广泛应用。这也涉及也是一个化工品大类，以后我们有时间专门详解。

现代大型综合炼厂一般对原油的综合提炼，总体可以分为3次加工：

①一次加工：利用各成分沸点不同，将原油分成不同的直馏馏分油。装置为常压蒸馏或者常减压蒸馏装置。（注：石脑油的沸点大概在30-220摄氏度之间。）

②二次加工：将一次加工得到的馏分加工成商品油，装置有催化裂化、延迟焦化、加氢裂化、加氢精制、催化重整等；

③三次加工：将二次加工得到的商品油制取有机化学原料，装置有裂解制乙烯、芳烃等。

二、石脑油两大来源及分类

大致了解了原油炼制的过程，我们再来看石脑油具体是怎么产生的？

I原油一次加工蒸馏产生的：这一部分根据原油本身品质的不同，品质差的原油对石脑油的收率2-3%，中等的收率20%-30%，特种收率能达到60%-70%。这部分叫直馏石脑油。

II二次加工产生的石脑油：通过加氢裂化产生石脑油，其中以加氢石脑油为主。这部分性质好，硫和氮含量低。

另外，传统上根据馏程以及用途的不同，将石脑油也用轻重划分

I轻石脑油：馏程为30—90℃，密度0.69g/cm3，硫含量0.1%；一般轻石脑油用作裂解原料，制乙烯或汽油调和组分

II重石脑油：馏程80—180℃，密度0.72g/cm3，硫含量0.3%；一般重石脑油主要作为催化重整原料。

但是，石脑油是混合物，在实际采购石脑油原料的过程中，应避免简单的以“轻重”划分，更要留意石脑油的构成组分主要是什么。不同用途对石脑油的烃族组成需求差别较大，石脑油原料的组成结构对所需要的产成品收率有很大影响。唯有如此，才能高效的利用有限的石脑油资源，获取最大利润。

如下图，不同品类石脑油间价格差异也很大。（下图为2020.11.10-2020.11.12三天厂家各种石脑油报价）

三、石脑油三大用途

1，催化重整原料：国内需求量约为40%，催化重整制取苯，甲苯，二甲苯等芳烃类产品；这一类产品主要后续制成PX进而制取PTA。

2，裂解原料：国内需求量约为58%，裂解制乙烯、丙烯和丁二烯等烯烃。其中裂解乙烯需求占比最高，需求占整个石脑油需求量比重约为39%。

3，汽油调和成分及其他：国内这部分占比极小，2%左右。

但是在国际上，这三大用途的分配比例与国内有所区别。

以上就是对PTA上游的一个复杂但重要的产品的简单介绍。想要做好PTA的基本面分析，对其上下游产品的了解也是不可或缺的，虽然石脑油不属于PTA的直接上游，但是其是产业链中最接近原油的产品，其价格，价差对于PTA市场也有一定的指导作用。

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