后疫情时代复苏继续，股指维持震荡行情——盛达期货宏观周报20210222

原创 SDFutures 盛达期货

宏观

海外：春节期间，美联储主席鲍威尔表示：1月份的实际失业率上升到接近10%的水平，劳动力市场复苏分化比较严重，需要宽松的货币政策为劳动力市场保驾护航。美国公布的1月CPI不及预期：美国1月核心CPI月度未季调的数据为0.8%，前值为0.7%，季调的数据环比为0.3%。美国国会参议院因票数不够最终未能通过对特朗普的 “煽动叛乱”的弹劾方案。海外疫情发生回落，各国疫苗接种进度持续进行中，美国每百人新冠疫苗接种量达到15.14剂，法国的接种速度也有所加快，英国政府方面表示英格兰地区将逐步放松因疫情采取的封锁措施。全球各大央行基本维持之前的宽松政策：美联储主席鲍威尔表示在通胀达2%之前不加息，俄罗斯1月通胀超预期，但俄罗斯央行行长表示仍将维持关键利率不变，进一步促进贷款扩张。

国内：进入后疫情时代，由于中国国内疫情防控得力，今年春节期间各地“就地过年”政策促进了消费的增长。春节电影票房突破70亿元，创下历史新高记录，线上消费异常火爆，各行业继续复苏。央行公开市场操作方面，春节后首日央行通过公开市场操作回笼资金2600亿元。农业农村部办公厅发布《关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让转育的通知》，通知指出支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新型强的农业转基因生物研发活动，推进转基因研发科企合作。银保监会制定了《银行保险机构声誉风险管理办法（试行）》，旨在提高银行保险机构声誉风险管理水平，有效防范化解声誉风险，维护金融稳定和市场信心。上游方面：动力煤均价环比下跌，原油、铜、铝价格环比上涨；中游方面：水泥价格指数环比下跌，螺纹钢价格环比下跌，煤炭价格保持基本持平；下游方面：二手房出售挂牌价略有降低，猪价环比下跌，蔬菜价格环比上涨。

股指

上周股指美股方面：标普500主力合约下跌0.93%，道指主力合约上涨0.02%，纳斯达克主力合约下跌1.79%。由于之前涨幅较大，上周发生回调。

国内方面，IH主力合约下跌0.46%，IF主力合约下跌0.94%，IC主力合约上涨2.13%。由于春节假期的影响，导致上周只有2天交易日。春节前三大主力合约均呈现上涨的行情，但过节后，由于受到央行回笼资金等因素的影响，抱团股出现大幅度的下跌。但节后赚钱效应却没有随着指数的下跌而消失，上涨公司家数远大于下降公司家数，只是由于之前的抱团股占指数的权重太多，导致指数跟随抱团股下跌。估值方面，采用市值加权的方法计算出：上证50指数市盈率TTM为15.11，沪深300市盈率TTM为17.59，中证500市盈率TTM为29.74。

后市展望：预计短期内将呈现震荡走势。

图1 央行货币净投放图

图2 城市二手房交易情况

图3 国内食品价格指数

图4 国内水泥价格走势

图5 国内各地主焦煤平均价

图6 上证50、沪深300市盈率-TTM比较图

图7 中证500市盈率-TTM图

继续滑动看下一个