原油交易策略：空头转月并持有，短期月内基本面因素空头占优

原创 SDFutures 盛达期货

作者：孙平

从业资格号：F3065230

周四国际原油布伦特原油期货价格暴跌逾8%，因投资者再度担心全球新冠病毒感染病例增加会破坏需求，同时美国原油库存达到创纪录水平。因现阶段外盘原油近远月价差由之前的深度CONTANGO结构逐渐转变为接近平水结构，再考虑到内外盘价格联动，目前INE SC近远月价差结构非常适合空头移仓，持有空头头寸的投资者我们建议将头寸转月继续持有。

本周及下周的原油价格走势，因上周末OPEC+的延长超额减产行动以及美国非农数据的意外利好，这些因素在本周初提振了短期内的投资市场看涨人气。但是，随着国际油价的快速上涨，OPEC+将必须面对与“竞争者”再次争夺市场份额的残酷现实，6月4日据先锋能源公司预测美国方面在本月及7月将有高达100万桶/日的产量恢复。此外，上周五埃及总统塞西称：利比亚东部非法武装力量领导人哈夫塔尔签署停战协议，利比亚将从6月8日起开始停战。此前利比亚的内战帮助了OPEC，利比亚每天100万桶的石油产量损失减轻了石油市场的供给压力，但现在的停火以及未来利比亚石油产量逐步甚至是全部恢复，这将会对冲掉一部分OPEC减产的努力。最重要的是，从利比亚结束内战到美国页岩油产量复苏，这些都将会严重打击OPEC+的减产凝聚力。综合原油基本面各方信息，六月自OPEC+会议后，国际原油市场利多消息将会逐渐匮乏，越来越多的利空消息也将会再次主导原油市场，在自六月初以来国际原油价格的量价背离上涨后，国际油价也将越发上涨乏力，本周初油价虽短线冲高，但油价中长期趋势仍将以空头主导。

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