第一部分 钢材
一、价格回顾
受唐山环保限产加码消息影响,本周钢价大幅拉涨,唐山钢坯价格冲上4000大关,长强板弱格局依然明显。本周价格数据来看,螺纹方面,各地三级螺纹现货价格拉涨明显,截止上周五,济南、上海、广州三级螺纹分别上涨160、110、90元,螺纹1810、1901合约分别上涨161、135元。热卷方面,各地热卷现货以震荡为主,周度价格表现变化不大,相对螺纹出现明显上涨乏力,热卷1810、1901合约分别上涨32、21元,截止周五唐山钢坯价格报4040,周度累积上涨130元。
二、库存状况
本周钢材库存小幅累积,mysteel数据显示本周全国钢材社会库存为1007.11万吨,周同比上升7.5万吨。本周库存数据变化相对较小,钢价大幅上涨情况下,贸易环节出现一定补库存行为,钢厂库存继续下降,资源依然处于偏紧状态。
三、基差分析
本周螺纹期现同涨,基差略微继续收缩,本周10合约基差为17,较上下降51点。从期差来看,近远价差高位收缩,本周本周螺纹10-01价差为168,较上周降168点,短期价差在150附近震荡。
本周热卷期现价格变动不大,本周10合约基差为143,较上周涨8点。从期差来看,本周热卷10-01合约为114元,较上周上升11点。
四、利润情况
随着钢价上行,钢厂利润继续走高,同时炉料也跟随上涨。综合现货和滞后10天的原料成本,螺纹综合毛利本周为1283元,较上周上升41元左右;热卷综合毛利为1174元,较上周下降15元。综合测算螺线、热卷、中厚板、冷轧的加权吨钢毛利为1321元,较上周上升4元。从盘面模拟利润来看,其中本周螺纹10、01月合约盘面利润分别为909、1068元,周同比分别上升47、67元。本周热卷10、01月合约盘面利润分别为775、981元,周同比分别下降64、30元。
五、开工率
本周高炉开工率数据为66.16%,较上周持平,唐山高炉限产明显,预期高炉开工率继续下滑。本周盈利钢厂比例数据为84.05%,较上周持平。
六、总结
受环保升级消息影响,本周钢价继续拉涨,唐山钢坯本周累计上涨超过100元冲破4000大关,螺纹期现均出现一定程度上涨,但热卷期现上涨相对乏力,主要受制造业需求疲弱影响,长强板弱格局明显。唐山市提前执行采暖季限产消息传播较广,但未有正式文件验证,但市场开始提前炒作环保升级,提振钢价上涨。本周全国钢材库存数据出现一定上升,社会库存微涨7万吨,但钢厂库存继续下降。钢材价格不断上行,贸易商环节出现一定补库行为,但整体仍表现谨慎。目前基本面维持供需紧平衡状态,供需双弱格局,建材淡季需求有一定波动性,但整体支撑依然较强,未有明显下滑迹象,板材需求相对疲软,热卷库存一直处于累积状态,长强板弱格局或继续维持。成本端,铁矿石、焦炭价格快速上涨,成本端积极上涨也易于推升钢价。行情判断上,主力换月后,市场对金九银十旺季关注程度逐渐加重,1901合约仍有继续上涨空间,但是热卷上涨乏力一定程度牵制钢价上涨节奏,价格高位上波动风险较大,建议逢低买入。
第二部分 铁矿石
一、价格回顾
本周矿价高位震荡,铁矿石期价波动较大,现货价格出现一定松动。截止本周末,铁矿石1809、1901分别报508、498元/吨,较上周分别下跌1、14元/吨;本周五,日照港澳61.5%pb粉矿价格为535.8元/吨,较上周跌13元。
二、库存状况
本周港口铁矿石库存数据为15145.93万吨,较上周下降141万吨,其中主流矿库存下降156万吨,非主流矿库存上升14.76万吨。
上周北方港口到港量数据小幅上升,至925万吨,周同比上升13万吨;上周澳大利亚发货量小幅上升,至1316万吨,较上周上升36万吨。
三、基差分析
本周铁矿石期现均出现下跌,基差走弱,本周基差为27.7,周同比下降12点。从期差来看,近远价差一定程度走强,远月价格开始承压,本周09-01合约价差为10,较上周上升13点。
四、总结与展望
本周矿价保持高位震荡,期现价格出现小幅下跌,铁矿石盘面波动较大,高位震荡为主。随着到港量资源下滑,本周铁矿石港口库存出现一定下滑,特别是高品矿资源出现紧张,支撑矿价进一步上涨。环保限产加码不利于铁矿石需求,特别是环保限产有加码迹象,但是在钢价强势背景下,矿贸商挺价意愿较强。虽然环保限产对铁矿石需求有所抑制,但钢厂对高品矿仍为最优先选择,高低品矿价差不断扩大,在钢价保持强势的背景下,对整体黑色都有提振,预计矿价维持高位震荡。
法律声明
盛达期货有限公司(以下简称“本公司”)。
报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道,盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断,仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果,概与本公司及作者无关。
本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。
本报告版权归本公司所有,为非公开资料,仅供本公司的客户使用。未经本公司书面授权,任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。
来源:盛达期货研究院
更多资讯,欢迎扫描二维码!
盛达期货有限公司
(Shengda Futures Co., Ltd)
电话(phone): 4008 26 3131
传真(fax): 0571-28289393
地址: 浙江省杭州市钱江世纪城平澜路259号国金中心B座22楼
邮编: 310000