第一部分 钢材
一、价格回顾
本周钢材期现价格继续保持上涨,本周螺纹、热卷期价表现先扬后抑,螺纹主力期价周三创新高之后开始高位调整,现货钢材各品种纷纷上涨,唐山钢坯价格站上3900。本周价格数据来看,螺纹方面,各地三级螺纹现货保持上涨,截止上周五,济南、上海、广州三级螺纹分别上涨60、80、100元,螺纹1810、1901合约分别上涨64、78元。热卷方面,各地热卷现货以震荡为主,周度价格表现变化不大,相对螺纹出现明显上涨乏力,热卷1810、1901合约分别上涨5、43元,截止周五唐山钢坯价格报3910,周度累积上涨60元。
二、库存状况
本周钢材库存小幅下降,mysteel数据显示本周全国钢材社会库存为999.65万吨,周同比下降0.58万吨。本周库存数据变化相对较小,库存位处低位压力不大,钢价保持坚挺,关注贸易商补库行为。
三、基差分析
本周螺纹期现同涨,基差略微走强,本周10合约基差为68,较上周涨16点。从期差来看,近远价差高位收缩,本周本周螺纹10-01价差为142,较上周降14点,短期价差在150附近震荡。
本周热卷期现价格变动不大,本周10合约基差为142,较上周涨5点。从期差来看,本周热卷10-01合约为142元,较上周下降14点。
四、利润情况
本周钢厂盈利数据出现一定下滑,随着炉料价格大幅上涨,钢厂毛利润受成本上升影响较大。综合现货和滞后10天的原料成本,螺纹综合毛利本周为1252元,较上周上升1元左右;热卷综合毛利为1212元,较上周下降51元。综合测算螺线、热卷、中厚板、冷轧的加权吨钢毛利为1331元,较上周下降21元。从盘面模拟利润来看,其中本周螺纹10、01月合约盘面利润分别为862、1001元,周同比分别下降11、26元。本周热卷10、01月合约盘面利润分别为839、1012元,周同比分别下降39、56元。
五、开工率
本周高炉开工率数据为66.16%,较上周下降0.83%,唐山高炉限产明显,预期高炉开工率继续下滑。本周盈利钢厂比例数据为84.05%,较上周持平。
六、总结
本周钢价继续维持上涨,期钢价格出现一定上涨乏力,螺纹主力期价周三短暂创新高之后出现小幅调整,投机持仓减少,现货依然强势,唐山钢坯价格站上3900。环保限产持续加码,高炉开工率数据连续下滑,而目前钢厂废钢添置比接近极限,整体供给处于收缩状态。持续高温天气使得终端需求波动较大,贸易商采购积极性仍然较差,但随着财政政策逐渐放松下,基建投资有望企稳,市场对需求预期逐渐向好。目前基本面无大矛盾,供需维持紧平衡,库存保持低位,钢价受支撑,金九银十预期越来越强,钢价或迎来新的上涨空间。行情判断上,短期期价或进入高位震荡格局,长强板弱继续维持,关注金九银十下的贸易商补库行情,把握螺纹1901机会。
第二部分 铁矿石
一、价格回顾
本周矿价强势上涨,上周五晚铁矿石期价大幅拉涨,随后一周内保持震荡偏强运行。截止本周末,铁矿石1809报509元/吨,较上周上涨28元/吨;本周五,日照港澳61.5%pb粉矿价格为548.8元/吨,较上周上涨34元。
二、库存状况
本周港口铁矿石库存数据为15286.9万吨,较上周下降123万吨,其中主流矿库存下降173万吨,非主流矿库存上升49万吨。
上周北方港口到港量数据出现下降,至912万吨,周同比上升106万吨;上周澳大利亚发货量小幅上升,至1280万吨,较上周上升54万吨。
三、基差分析
本周铁矿石期现同涨,基差略微走强,本周基差为39.8,周同比上升5.7点。从期差来看,近期铁矿石近远月价差在0附近震荡,本周铁矿石09-01价差为-3,周同比下降1元。
四、总结与展望
本周矿价大涨,上周五晚夜盘铁矿石期价拉涨明显,随后震荡偏强运行,现货价格跟随上涨,成交量有所上升。
随着到港量资源下滑,本周铁矿石港口库存出现一定下滑,特别是高品矿资源出现紧张,支撑矿价进一步上涨。环保限产加码不利于铁矿石需求,特别是环保限产有加码迹象,但是在钢价强势背景下,矿贸商挺价意愿较强。虽然环保限产对铁矿石需求有所抑制,但钢厂对高品矿仍为最优先选择,高低品矿价差不断扩大,在钢价保持强势的背景下,对整体黑色都有提振,预计矿价维持高位震荡。
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来源:盛达期货研究院
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