一、策略提示 今日沪胶继续回落，且盘中创出1月4日以来新低，宣告1月份以来的反弹告一段落。周一上市后的橡胶期权价格表现显示出市场主流对RU1905合约的价格波动区间为11000—13000元/吨，对后市沪胶价格表现总体还是持偏空观点。结合当前橡胶高产能、弱需求和高库存的基本面情况，胶价短期依然摆脱不了继续震荡偏弱的走势。建议RU1905合约在11750-12250元/吨逢高沽空，突破

行情分析 单边：临近春节下游陆续停止施工，炼厂不停机，预计开机率和炼厂库存在春节前将有小幅提升。春节后重点关注炼厂开工和需求开启状况。 委内瑞拉事件持续发酵，对沥青影响多空交织，联合国安全理事会应美国提议讨论委内瑞拉局势，中国对瓜伊多投出反对票，且美国制裁委内方式是冻结美金国际结算，中国后续可能成为马瑞原油的堰塞湖。目前跟踪到一季度马瑞

法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做

市场信息简述： 周一油价下跌约3％，创下一个月以来的最大单日跌幅，此前美国原油钻探的增加表明供应量进一步增长，同时对全球经济放缓的持续担忧。布伦特原油期货下跌1.71美元，或2.8％，收于每桶59.93美元，而美国西德克萨斯中质原油下跌1.70美元，或3.2％，收于每桶51.99美元。 委内瑞拉反对派领导人总统胡安瓜伊多周一表示，他已下令国会开始向国有石油公司PDVSA和美国

一、策略提示 今日沪胶冲高后大幅回落，全天表现明显偏弱。基本面表现平静，近期传出泰国、印尼和马来西亚三国或将限制天胶出口30万吨、泰国橡胶管理局制定了20年橡胶发展规划、越南2019年7月上调最低工资标准和中国在斯里兰卡建立橡胶自由贸易区等等利多消息刺激，但是本周沪胶冲高后再次回落震荡，这些措施短期还不足以扭转橡胶供过于求的局面，短期对橡胶价格影

行情分析 期货价格：WTI原油略有下降在52-53美元/桶左右，沥青主连合约1906仅小幅下降1.12%收于3104元/吨，沥青价格仍强于原油，主要来自沥青基本面的超预期利好，另外因委内瑞拉政局动荡马瑞原油可能面临断供的极端情况。目前跟踪到一季度马瑞原油月均到港量为4船VCLL。 现货价格：根据1月28日价格会决定，自1月28日起，齐鲁各牌号重交、青岛、济南开单价、结算价格均上调

一、内盘收盘报价 二、现货报价 三、基差 四、期差 五、品种比价 六、钢材利润 七、焦化利润 法律声明 盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。

市场信息简述： 由于委内瑞拉的政治动荡威胁收紧原油供应，周五油价小幅走高，但对美国燃料库存飙升和全球经济困境的担忧打压市场情绪。美国周四表示可能会对委内瑞拉出口实施制裁，此前美国承认反对派领导人胡安瓜伊多为临时总统，促使总统尼古拉斯·马杜罗与华盛顿断绝关系。 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(1月25日)公布数据显示，截至1月25日当周，美国石油

一、策略提示 近期传出泰国、印尼和马来西亚三国或将限制天胶出口30万吨、泰国橡胶管理局制定了20年橡胶发展规划、越南2019年7月上调最低工资标准和中国在斯里兰卡建立橡胶自由贸易区等等利多消息刺激，但是本周沪胶冲高后再次回落震荡，这些措施短期还不足以扭转橡胶供过于求的局面，短期对橡胶价格影响有限。而在过剩的橡胶产能并未有效去化，同时汽车产销数据下

行情分析 WTI原油持稳在53-54美元/桶左右，沥青主连合约1906增仓9.5万手，价格强势上涨2.61%收于3142元/吨，价格超预期强势，除了来自成本端原油的超预期反弹及沥青基本面的超预期利好，今日集中反应马瑞原油可能面临断供的极端情况。 委内瑞拉宣布与美国断交，并要求美使馆人员72小时离境，美国随即表示拒从委内瑞拉撤离外交官，并在必要时采取制裁行动，可能对马瑞原油供