目前位置 : 首页 >> 资讯
资讯
会员登录

账户:

密码:

验证码:

忘记密码?

热点资讯

盛达期货策略会会议纪要20180103

时间:2018年01月04日 09点04分 作者:盛达期货 查看次数: 11

 宏观


国内宏观:


1)基本面:12月中国制造业及非制造业PMI一升一降,内需仍有韧性,外需仍然向好原材料库存指数大降,后期去库存压力或增大;建筑业PMI指数大幅反弹,但可持续性存疑;


2)货币与流动性: 本周有3800亿流动性到期,央行资金冲销压力略有增大;7天期银行间质押式回购利率12月28号一度飙升至2016年以来新高6.94%,季末、年末叠加美联储12月加息预期影响下资金面依然较紧。


2)政策:中国人民银行建立临时准备金动用安排,满足春节前临时流动性需求;今年美联储加息及经济下行压力加大的情况下,银行面临的流动性缺口可能也更大,货币政策防风险的政策基调并没有发生改变,但短期仍然有利多影响;中央农村工作会议,推动农业供给改革,2050年实现乡村全面振兴,2018年农村集体产权制度改革有望加速推进;外管局:个人年度银行卡境外取现总额不超过10万,人民币贬值压力有望减轻。


国际宏观:


1)美国11月新屋销售大增,创十多年新高,11月成屋销售增速也大幅上涨。美国房地产销售依然保持强劲势头;


2)11月美国工业产出增速再创新高,一季度经济增长仍有支撑

 

● 原油


地缘政治事件再度升级;美国产量出现小幅回落,预计后期仍将继续增长;炼厂开工再创新高,预计一季度将回落;


短期内地缘政治成为主旋律,且累库还未发生,油价仍将高位震荡;后期关注伊朗事件发展,美国产量增长以及全球库存变化。

 

● 沥青


单边还是看原油。虽然对2018年原油供需关系预估还是供大于求,170万桶/天对到140万桶/天,但多余的供给缺口很容易被地缘风险、政治武装冲突等因素填充,在本周也看到了利比亚输油管爆炸对盘面的刺激,因此从对原油2018年价格区间将较2017年整体抬升的判断出发,单边沥青下跌幅度不大。回到基本面上,2017年冬季库存累积不足,炼化利润持续走弱导致产量下降,从供应端利好;同时,由于2017年强环保监管导致基建铺路等季节性消费量,将被滞后释放到2018年,从需求端利好;因此,从基本面上看,沥青单边下跌的幅度同样不大。结合来看,虽然沥青在2017年12月初以来大跌,但从成本端较强势的原油以及基本面端的情况来看,有暂时企稳甚至反弹的基本面基础,进一步下跌空间不大。

 

● PTA


成本端和下游需求支撑PTA价格,但一季度供需状况不支持PTA大幅上行,在上周连续上涨后不建议追高,下周区间以5450-5650看待,等待回调做多的机会。

 

● 黑色


目前整体黑色面临的局面是高基差、现货弱、累库存的局面;螺纹现货累计跌幅700元,目前仍未达到贸易商补库阶段,距离农历过年还有六周,属于累库存周期,现货达到合适点位可能会有阶段性的补库,但是整个冬季来看现货仍然承压,按照产量需求预估,到年末整体库存比去年略增;现货弱,期价承压,但累计跌幅较大,价格快到冬储心里价位,期价相对于现货价抗跌。后期累库速度同比可能会有上升,预计会见到单周40-50万吨的累库速度。整体成材价格呈现震荡走势。钢厂盘面利润大幅下滑,螺矿比由最高8.9回落到目前的7.1。做空钢厂利润空间不大。

 

法律声明

盛达期货有限公司(以下简称“本公司”)。

报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道,盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断,仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果,概与本公司及作者无关。

本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。

本报告版权归本公司所有,为非公开资料,仅供本公司的客户使用。未经本公司书面授权,任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。


来源:盛达期货研究院

 

   更多资讯,欢迎扫描二维码!

盛达期货有限公司

(Shengda Futures Co., Ltd)

电话(phone): 0571-82829888

传真(fax): 0571-28289393

地址: 浙江省杭州市萧山区宁泰路27号江宁大厦2幢第8层

邮编: 310000

走进盛达 | 联系我们 | 客服中心 | 网站地图

盛达期货有限公司版权所有 [浙ICP备15046472] Copyright © 2011 sdfutures all rights reserved