后市展望
随着前期进口预期逐步兑现,港口库存已有累库迹象,但是国内装置检修居高不下,尤其是拉丝结构性供应环比大幅下滑。因此,社会库存去化顺畅,基差环比走扩。当前市场的核心矛盾在于检修和进口到港的博弈。增量装置上,中科炼化投产后暂未放量,预计实质性压力会有部分释放在09合约上,其余装置大概率影响到01合约。
6月份到目前为止,随着前期进口预期逐步兑现,港口库存已有累库迹象,但是进口并没有带来我们想象中那么大的冲击,而越往后进口边际增量将逐渐稳定, 7月份检修损失量也是一个超季节性的,同时需求端也将逐步恢复,短期内我们保持逢低做多的思路不变。
目前9-1价差已经处于高位,可以获利平仓。但基于01合约面临着几套新增大产能释放的压力,供需转弱后高利润不可持续,因此近强远弱格局仍将维持,持续关注正套机会,等待低位入场。
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