三拍继续火爆；期货即将突破前高——盛达期货玉米和淀粉周报20200615

原创老孟侃米粉盛达期货

一、国际市场

1、北美天气

本周余下时间天气转为干燥而凉爽。未来几周将再次出现明显高温，并降水在未来8-14 天左右增多。

图1.1：北美天气情况

数据源：盛达期货研究院

2、本月供需报告数据微调，下周预报降水增多授粉期没高温，美玉米价格再次盘整

USDA：截至2020年6月4日当周，美国玉米出口检验量为1,100,078吨，前一周为1,146,284吨。2019年6月6日当周，美国玉米出口检验量为851,765吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为29,611,226吨，上一年度同期40,179,103吨。同比减少1,057万吨，降幅26.3%。

图1.2：美玉米出口与播种和出苗情况

数据源：盛达期货研究院

截至6月4日当周，美国2019-20年度玉米出口净销售660,700吨，2020-21年度玉米出口净销售25,900吨。

截至6月7日美国玉米生长优良率为75%，前一周为74%，去年同期为59%。当周，美国玉米种植率为97%，前一周为93%，去年同期为78%，五年均值为94%。当周，美国玉米出苗率为89%，前一周为78%，去年同期为57%，五年均值为84%。

EIA：截止到6月5日当周，乙醇平均每天生产837,000桶，周环比上涨9.4%，年同比下降23.6%。乙醇库存量2180.2万桶，周环比下降3%，与去年同期持平。

图1.3：CME玉米12月合约价格走势

数据源：盛达期货研究院

本月供需报告数据微调，整体仍非常利空，降水预报增多无高温，美玉米价格徘徊。

二、国内市场

1、三拍成交依旧火爆（减量传言有待于验证）；一次性转储玉米成交被带动

6月11日，东北3省1区，临储玉米拟拍卖394.3万吨，成交394.3万吨，成交率100%，均价1817元/吨；溢价从上周的117涨至本周的160元/吨；蒙北最高批次溢价310元/吨。6月18日，临储玉米拟拍卖400万吨（2014年产22万吨、2015年产378万吨）。

市场前期大多预计 3～4 次竞价交易后成交率和溢价会呈逐步下降趋势；现在继续这样想的人还有多少？

图2.1：临储与一次性转储排名成交情况

数据源：盛达期货研究院

6月8-12日，中储粮在浙江、福建、成都、湖南、北京、辽宁、湖北举行8场一次性转储玉米拍卖，拟拍卖96.6万吨，成交85.2万吨，成交率88.21%，未公布价格。

2、周内北方夏种进展顺利，南方强降水不利作物生长；未来一周南方部分地区仍有强降水

周内，北方春播区光温水匹配较好，利于春播作物健壮生长；夏种区降水适宜，夏种进展顺利；山西、河北西部等地部分农区墒情偏差，不利夏种和在地作物生长。长江中下游及其以南大部地区多强降水天气，阴雨寡照也不利玉米等作物生长发育。西南地区大部光热充足、降水适宜，对玉米等作物生长发育有利。

图2.2：天气情况

数据源：盛达期货研究院

预计未来10天，黄淮东部、华北、西北等麦收区多晴少雨；黄淮西部和南部、西北地区东南部将有明显降水，利于夏种。西南东部、江汉、江淮、江南、华南北部和东部沿海等地多降水，不利玉米等作物生长发育。

3、山东深加工挂牌均价本周后期再次明显上扬；市场心态慢慢转暖

国内临储拍卖带来的高溢价对国内玉米现货价格有一定支撑。现货北暖南凉正好对应生猪养殖恢复情况。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格震荡偏强。

东北：临储粮受出库能力限制短期内不能形成大规模的有效供给，市场供应仍处于青黄不接阶段，尤其是优质粮。高溢价对后续价格的形成较强支撑，部分贸易商仍有挺价心理，市场对优质粮源的需求强劲，对价格形成支撑。市场价格表现整体趋稳，部分地区现货价格稳中偏强。受拍卖成本及心态支撑，预计价格仍将维持坚挺。

图2.3：玉米价格情况

数据源：盛达期货研究院

华北：麦收进入中后期，贸易商腾库出粮意愿减弱，叠加部分东北粮到货，不过下游走货不给力，导致深加工企业亏损严重，部分企业陆续进入停机检修期，企业的对玉米需求量减弱，玉米收购价格窄幅震荡调整。大部分深加工企业库存处于消耗状态，伴随本周拍卖再次点燃市场热情，贸易商与用粮企业的博弈开始僵持，但是随着企业库存的持续消耗，预计企业提价收购积极性逐步增强。山东21家深加工到车量降至100多辆每天，后期将不得不再次提价。

南方销区：价格坚挺。近期北港发运成本上升，加之临储拍卖火爆，贸易报价心态受到提振；下游饲料企业多持观望心态，库存维持安全水平，走货量不大。

港口：北方港口晨间集港量较前期略有好转，仍继续处于极低水平，不过临储粮拍卖还需3-4周才能流入到市场形成有效供给，市场供应仍处于青黄不接阶段，贸易商报价小幅走高。

降雨天气影响，南方港口作业受阻，部分出现压港现象，进口谷物到货和内贸玉米走货不畅对价格有一定抑制，但临储粮拍卖热情依旧高涨，市场心态仍维持坚挺。

4、南北港库存不高，到港量低迷；价格回升

6月5日，北方四港玉米库存257.4万吨；下海量27.3万吨。6月12日，广东港口内贸玉米库存40.1万吨。外贸玉米库存35.5万吨（本周五南港库存环比增12.4万吨）。

图2.4：北方和南港港口库存与玉米价格

数据源：盛达期货研究院

目前，南北港价差在60元/吨。理论上进口美国玉米理论利润601元/吨。

图2.5：南北港价差与理论进口利润

数据源：盛达期货研究院

5、家禽、羊肉、育肥肉鸡配合饲料价跌，生猪价涨，牛肉、生鲜乳价平；本周无新增疫情

6月份第1周，家禽产品、羊肉、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料价格下降，生猪产品价格上涨，牛肉、生鲜乳、玉米、蛋鸡配合饲料价格持平。本周无新增疫情。

生猪价格。全国活猪平均价格29.74元/公斤，环比上涨2.9%，同比上涨93.2%。全国猪肉平均价格46.28元/公斤，环比上涨0.7%，同比上涨84.2%。全国仔猪平均价格94.28元/公斤，环比上涨0.3%，同比上涨141.9%。

家禽产品价格。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格6.08元/公斤，环比下降0.8%，同比下降30.8%。全国活鸡平均价格18.88元/公斤，环比下降0.5%，同比下降6.0%；白条鸡平均价格21.22元/公斤，环比下降0.5%，同比上涨2.4%。商品代蛋雏鸡平均价格3.73元/只，环比下降2.1%，同比上涨0.8%；商品代肉雏鸡平均价格3.27元/只，环比下降1.5%，同比下降35.4%。

牛羊肉价格。全国牛肉平均价格81.80元/公斤，与前一周持平，同比上涨18.4%。全国羊肉平均价格78.12元/公斤，环比下降0.1%，同比上涨14.1%。

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.57元/公斤，与前一周持平，同比上涨0.8%。

图2.6：生猪、二元母猪、仔猪价格情况

数据源：盛达期货研究院

饲料价格。育肥猪配合饲料平均价格3.15元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨4.7%；肉鸡配合饲料平均价格3.22元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨3.5%；蛋鸡配合饲料平均价格2.95元/公斤，环比持平，同比上涨3.9%。

6、库存偏高，淀粉和副产品价格小幅回落；后期或将再启成本推动型上扬

本周，黑龙江绥化玉米淀粉出厂价2400元/吨，辽宁铁岭2550元/吨，吉林长春2480元/吨，周环比均持平；河北石家庄2510元/吨，山东滨州2530元/吨，周环比均下降20元/吨。副产品中胚芽粕回暖，其它小幅回落。

图2.7：玉米淀粉和副产品价格变动情况

数据源：盛达期货研究院

本周，山东滨州玉米淀粉理论加工利润-154元/吨，周环比降27元/吨，月环比降67元；吉林长春玉米淀粉理论加工利润-17元/吨，周环比持平，月环比降13元。本周吉林辽宁理论利润为正；山东河北河南黑龙江理论利润为负。

图2.8：玉米淀粉行业理论利润情况

数据源：盛达期货研究院

本周，东北大中型企业开工率为60%，同比下降9个百分点；华北开工率为76%，同比高4个百分点。

图2.9：玉米淀粉行业开工率情况

数据源：盛达期货研究院

本周60家企业行业库存达86.59万吨，较上周增1.62%，较上月同期增8.42%；较上年同期降0.24%。据天下粮仓网82家调查数据：玉米淀粉企业淀粉库存总量达90.88万吨，较上周增1.32%，较上月同期增7.93%；较上年同期降5.15%。淀粉糖库存环比增13.58%，同比增8.64%。

图2.10：玉米淀粉企业库存与淀粉糖库存和价格情况