后市展望
宏观方面,海外疫情目前来看形势较为严峻,市场情绪悲观,而且海外疫情将严重影响上半年的外需。目前拉丝排产比例上升,但还是处于低位,标品货源较为紧缺,对05合约存支撑。目前基差仍较为坚挺以及59月间差稳定在300-400之间,若后续标品产量无法快速跟上,05合约恐有再次反复,短期内也将带动09合约。基本面方面,临近月末,石化去库存效果良好,整体库存从上游流转至下游较为畅通,即使在终端订单未有明显的上升情况下,说明中下游有较大的蓄水池效应高;进口低价货源的冲击不容小觑,海外疫情扩散导致我国出口订单受到较大影响,大量出口订单被延迟以及取消,而国内开工率处于高位,加剧了国内的供需错配;生产成本端,各线路利润高位,聚丙烯估值过高;下游除了口罩行业,其余工厂利润严重挤压,订单难以维持;综上所述,长期来09合约存较大压力。
行情分析
昨日聚丙烯高开后低走,05合约收于7400,涨101,09合约收于6921,涨21;现货价格小幅提升,国内主要市场价格上涨100-150元/吨,05合约华东、山东基差收于0,09合约华东、山东基差收于479,山东地区无风险套利窗口关闭,华北-华东区域套利窗口关闭,05-09月差收于479,基差、月差纷纷走强,若后续标品排产迅速跟进,价差有走弱可能,反之将继续保持在300-400间。
市场资讯
1、中景石化两套装置(70万吨/年)4月25日开车产拉丝。