供需矛盾增大 期现货继续走低——盛达期货PP周报20191223
原创
SDFutures
盛达期货
盛达期货
微信号
sdqhzxzx
功能介绍
盛于理念,达于机会。致力于“最接地气”的商品研究,成熟的投研系统,完善的服务体系,让研究真正赋能变现。
摘要
近期近远月合约表现出了分化,现货弱势压制
01
合约,
05
合约则表现较强。
现货的弱势对应着当前供给持续放量,而中下游补库行为仍维持刚需谨慎。但在供应端产能投放预期还在的背景下,持续的向上动力需要看到下游真正订单的改善带来的主动补库行为。
行情回顾
期货:
本周聚丙烯期货主力合约
2005
截止周五(
12
月
20
日)收于
7659
,
2001
合约收于
7476, 2009
合约收于
7476
;本周尽管原油价格持续上行,上游库存维持偏低水平,但市场情绪悲观,期货全面下行跌幅超
1%。受到后期供应压力持续增大的预期打击,市场看空 2 月行情,期货跌破 7500 元的关口,进入到新一轮下行空间当中,价格走低后市场成交依旧清淡。
现货:
截止到本周五(
12
月
20
日),国内聚丙烯粒料现货山东
7550(-300),
浙江
7700
(
-200
),广东
7950(-250);
本周国内聚丙烯粒料市场价格持续走低。
周初期货小幅上扬提振有限,部分石化厂价下跌拖累,市场定价仍有适当让利。周中期期货连续低开低位运行,贸易商出货压力较大,报价多数仍有下滑,下游终端接货意向平平,场内交投清淡。临近周末期货低位震荡,继续抑制市场情绪。石化局部厂价下调,成本支撑松动。下游工厂接货积极性不高,成交一般,贸易商信心不足,继续让利出货。
截止到本周五(
12
月
20
日),聚丙烯粉料现货山东
7350(-100),
浙江
7450(-150),
华南
7820(-130);
本周聚丙烯粉料价格稳中小跌。周初上游丙烯单体价格平稳运行,成本面暂无变化,且周初下游工厂集中补货,厂家出货一般。之后聚丙烯期货行情大幅下探,加之部分低价拉丝粒料打压粉料价格,粉料价格小幅下跌,周初下游工厂少量补货后,采购积极性降低,市场交投气氛转淡。临近周末,丙烯单体价格企稳,成本面带来一定支撑,粉料价格稳中整理为主。
截止到周五(
12
月
20
日),
PP2001合约基差收于41
(
+19
),几乎平水现货。近月合约(
2001
)对远月合约(
2005
)维持升水,收于
138
(
-143
)。目前近远月合约走势出现分化,现货弱势压制
01
合约,
05
合约则表现较强。
现货的弱势对应着当前供给持续放量,而中下游补库行为仍维持刚需谨慎。但在供应端产能投放预期还在的背景下,持续的向上动力需要看到下游真正订单的改善带来的主动补库行为。
供应分析
生产比例:
根据卓创数据显示,截止本周五(
12
月
20
日),国内拉丝、均聚注塑以及共聚注塑
PP生产比例分别在34.75%、13.37%和25.76%
。本周拉丝与注塑排产比例缩小,共聚排产比例有所上升。
开工率:
根据卓创统计,
本周国内聚丙烯装置检修损失量约
2.62
万吨,下周暂无新增计划内检修装置,聚丙烯装置仍将保持高负荷运行。
需求分析
塑编:
本周国内塑编、BOPP行业平均开工率较上周均有所下降。山东地区塑编行业因环保等问题的制约,加之临近年底,塑编工厂开始陆续停工放假,企业整体开工力度不足,导致当地塑编行业开工下降;江浙地区塑料行业年底因资金回笼,厂家订单减少,整体开工进度较上周小幅下滑。
库存分析
截止到本周五(
12
月
20
日),两油库存
60
万吨,低于去年同期库存。周初,两油库存惯性积累,上涨至
70.5 万吨。但是随着两油出厂价格快速下降,聚丙烯价格跌至商家心理价位,资源消耗速度加快。后市来看,宏观面释放利好,但仍需落地时间,下游订单量无明显好转。供应面有大连恒力二期、浙石化等大型装置计划投产,对市场形成打压。
预览时标签不可点
微信扫一扫
关注该公众号
继续滑动看下一个
轻触阅读原文
盛达期货
向上滑动看下一个
知道了
微信扫一扫
使用小程序
取消
允许
取消
允许
:
,
。
视频
小程序
赞
,轻点两下取消赞
在看
,轻点两下取消在看
分享
留言