现货上下游同涨，预期拍卖成交火爆，期货调整应是补仓机会——盛达期货玉米和淀粉周报20190520

原创老孟侃米粉盛达期货

一、国际市场

1、北美天气

目前阶段美国玉米播种进度严重滞后，美全国待播玉米面积占总播种预期的近8成。本周后半段，美中西部核心大豆带迎来良好天气条件，除大湖区外，中央平原主要地区将维系干燥，同时气温水平也将缓慢提升，利好播种工作推进。考虑到天气转好以及美国机械化播种作业等因素和条件，预计本周美国农户将加快播种作业，播种进度有望出现明显提升，本周阿根廷主要大豆带天气将保持干燥，利好收割作业。

2、播种进度明显落后且天气预报不佳促使美玉米价格大涨

USDA：截至2019年5月9日当周，美国玉米出口检验量为1,000,762吨，前一周976,842吨。2018年5月10日当周，美国玉米出口检验量为1,578,029吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为36,633,225吨，上一年度同期34,781,862吨。同比增185万吨，增幅5.32%。

截至5月9日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售553,300吨，2019-20年度出口净销售80,800吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船983,900吨。

截止到2019年5月12日，美国18个玉米主产州的玉米播种进度为30%，上周23%，去年同期为59%，五年同期均值为66%。玉米出苗率为10%，上周6%，去年同期25%，五年同期均值29%。

截止到5月10日当周，乙醇平均每天生产105.1万桶，上周为103.6万通。当周美国乙醇库存2225万桶，低于前一周的2246.8万桶。创自2018年7月底以来的最低库存。

播种进度显著落后且天气预报不佳，导致美玉米大涨。

二、国内市场

1、东北农户售粮进度与去年大体持平，华北超去年；后期华北对东北构成支撑

国粮中心的农户售粮进度数据：截至5月12日，东北农户售粮进度东北94%与去年同期基本持平；华北84%比去年同期高2%。截至4月30日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10986万吨，同比增加1155万吨。大部分玉米从农户手中转入贸易商后，开始现货涨价。后期华北尤其是山东对东北构成支撑。

2、东北降水将显著改善墒情；草地夜蛾统计发生面积108万亩，目前影响有限

本周，东北地区光温充足，南部和西北部出现10～25毫米降水，利于改善墒情，对旱地作物播种出苗和水稻育秧有利。北方冬麦区及江淮、江汉光温适宜、墒情较好，利于冬小麦开花灌浆、油菜绿熟及春播作物幼苗生长。江南南部、华南大部多晴好天气利于早稻分蘖拔节；西南地区东部雨日多、江南北部强降水对油菜绿熟成熟、早稻分蘖及棉花播种出苗略有不利。

未来一周，东北地区降水偏多，土壤墒情将进一步得到改善，对旱地作物出苗及水稻移栽有利。西北、华北、黄淮等地将以晴或多云为主，大部土壤墒情适宜，对小麦开花灌浆以及春玉米、棉花等春播作物幼苗生长有利；但需防范局地强对流的不利影响。南方大部多晴少雨，对农业生产总体有利，长江中下游地区应抓住晴好天气收获成熟油菜。西南地区东部部分地区降雨偏多并伴有强对流，对冬小麦和油菜成熟收获不利。

西南地区东部春玉米处于三叶至七叶期，部分地区进入拔节期，广西中西部处于拔节至开花吐丝期；东北地区处于播种出苗期，华北、西北地区大部处于出苗至三叶期。

继云南、广西、贵州、广东、湖南见虫之后，４月下旬以来，草地贪夜蛾在海南、福建、浙江、湖北、四川、江西、重庆、河南相继查见幼虫为害，虫情扩散蔓延明显加快。截至5月10日， 13省（区）61个市（州）261县（市、区）查见幼虫为害玉米，初步统计发生面积108万亩（我国玉米面积5.8亿亩左右）。春末夏初，春玉米从南至北进入生长期，加之风场、天气条件适宜，草地贪夜蛾除在南方省份继续繁殖为害外，还将蔓延至长江中下游、黄淮、华东、东北和西北等地为害。

3、拍卖政策落地促使现货上涨加速；华北麦收腾库压力比预期小

东北：玉米基本见底，临储玉米拍卖延期，市场供应将主要靠贸易库存，大部分贸易主体惜售心理依然较强，深加工企业收购积极性高，市场维持偏强态势。春播已近尾声，土壤墒情一般，近期迟迟不见透雨，若干旱持续或将影响玉米产量，后期持续关注天气变化情况。据中国玉米网春播沿路考察消息，目前东北地区种植成本小幅增加，种子化肥及包地价格上涨。

华北：基层粮源逐步见底，逐步进入麦收期，持粮贸易商出库意愿较强，供应相对前期略显宽松，但临储拍卖延期，贸易商看涨气氛浓厚，政策性拍卖投放底价提升，加工企业建库存意愿较强，提价收购意愿偏强。深加工企业玉米收购价格稳中有涨，各家厂门到货量不充足，贸易商囤粮挺价行为仍存，随着企业库存的不断下降，企业为能够满足正常生产需要而提价收购，收购心态较为积极。

南方销区：市场价格持续走高，主因受发运成本上升影响，近期贸易报价随之偏强，且下游饲企订货意愿开始向积极面转变，询价补库行为不断增多，支撑价格高位持稳。

南北港口:集港量偏少，由于关税加征后进口谷物替代优势丧失，临储拍卖底价同比高出200元/吨，贸易商对后市依然看多，囤粮积极性高，支撑收购价格小幅上涨。

南方港口受北港价格上涨支撑，加之临储拍卖政策发布，底价提高，贸易商报价心态坚挺，其中蛇口港周比上涨50元/吨。

4、南北港库存高企中价格继续上扬

5月3日，北方四港玉米库存483万吨，较上周增1万吨。北港高库存未来或会是常态。本周共下海27.6万吨，较上周下降2.6万吨。5月17日，广东港口内贸玉米库存64.2万吨。外贸玉米库存43.2万吨。

目前，南北港价差在80元/吨。理论上进口美国玉米理论利润-46元/吨。

5、生猪、禽类产品、牛羊肉价涨，生鲜乳、配合饲料价稳；贵州新增1例非洲猪瘟

5月份第2周，生猪、禽类产品、牛羊肉价格上涨，生鲜乳、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料和蛋鸡配合饲料价格稳定。周末贵州新增给1例，非洲猪瘟疫情增至131起。

生猪价格。全国活猪平均价格15.01元/公斤，环比上涨0.2%，同比上涨43.6%。全国猪肉平均价格24.68元/公斤，环比上涨0.04%，同比上涨25.8%全国仔猪平均价格37.93元/公斤，环比上涨1.0%，同比上涨55.5%。

鸡蛋价格。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格8.46元/公斤，环比上涨3.9%，同比上涨10.2%。全国活鸡平均价格19.75元/公斤，环比上涨0.6%，同比上涨8.8%；白条鸡平均价格20.35元/公斤，环比上涨0.5%，同比上涨10.5%。商品代蛋雏鸡平均价格3.66元/只，环比上涨0.5%，同比上涨11.2%；商品代肉雏鸡平均价格5.34元/只，环比上涨1.1%，同比上涨83.5%。

牛羊价格。全国牛肉平均价格68.46元/公斤，环比上涨0.1%，同比上涨7.0%。全国羊肉平均价格68.32元/公斤，环比上涨0.1%，同比上涨12.4%。

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.53元/公斤，与前一周持平，同比上涨2.9%。

饲料价格。育肥猪配合饲料平均价格2.97元/公斤，环比持平，同比下降1.7%；肉鸡配合饲料平均价格3.08元/公斤，环比持平，同比下降1.0%；蛋鸡配合饲料平均价格2.81元/公斤，环比持平，同比下降1.7%。

6、原料、产品、副产品价格全部上涨；淀粉价格有望继续上涨，涨幅将受限于产能扩张需求无靓点

本周，5月16日，山东德州淀粉出厂价2480元/吨，周环比上涨30元/吨；滨州2450～2480元/吨，周环比涨20～30元/吨。河北石家庄2520元/吨，周环比涨70元/吨。河南鹤壁2550～2600元/吨，周环比涨50元/吨。黑龙江绥化2350元/吨，周环比涨50～70元/吨；吉林松原2330元/吨，周环比涨50元/吨；辽宁铁岭2380～2400 元/吨，周环比持平；内蒙古通辽2400元/吨，周环比涨50元/吨。近期，在玉米成本推动、豆粕价格带动作用下，副产品价格继续回暖。