日报

盛达期货原油早报

2018-07-13

—— 原油 ——


市场信息消息简述:

北京时间周四(7月12日)16:00,国际能源署(IEA)公布月度原油市场报告。报告称,6月欧佩克原油产量升至4个月高位的3187万桶/日,世界闲置原油产能可能会消耗殆尽,闲置产能的下降可能将持续巩固油价。报告还显示,2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日,此前为140万桶/日;2018年欧佩克原油需求预估为3200万桶/日,此前预估均值为3190万桶/日;2019年欧佩克原油需求预估为3140万桶/日,此前预估均值为3160万桶/日;2018年非欧佩克原油供应预估下调7万桶/日至6020万桶/日,2019年维持在6200万桶不变。IEA称,沙特6月原油产量增加43万桶/日至1046万桶/日,沙特6月闲置产能降至158万桶/日,5月为202万桶/日。伊朗原油出口降幅或超过120万桶/日,降幅远超此前受到制裁的水平。由于伊朗、委内瑞拉出口下降,中国、印度可能面临原油来源的大挑战。


公布的欧佩克月报也显示,欧佩克产量正在增长。欧佩克6月原油产出增加17.34万桶/日至3232.7万桶/日,5月产量修正为3215.4万桶/日。经合组织5月原油库存低于5年均值4000万桶。二手资料显示,沙特和伊拉克的产量都在提升,伊朗和利比亚的产出则在下降。


美国拟对2000亿美元中国商品加征关税的消息震撼全球。CMC Markets首席市场策略师麦卡锡表示,中美贸易紧张形势远超市场预期,虽然距离落地还有一段确认时间,但引入更多关税本身还是会对全球需求和经济增速产生不利影响。


周三公布的欧佩克月报显示,该组织6月原油产出增加17.34万桶/日至3232.7万桶/日,预计欧佩克以外产油国2019年将提供足够多的石油产量来满足需求增长,其供应增幅将是五年来最大。


利比亚国家石油公司昨日宣布四个油港的不可抗力已经取消,在数小时内原油终端生产和出口将恢复正常,这缓解了原油供给的紧张,加剧油价承压,但出口恢复速度如何尚待观察。


同时,美国考虑对某些国家实行豁免,让他们免受惩罚地进口伊朗原油,缓解了伊朗原油供给减少的担忧,这也在一定程度上打击了原油多头。不过,昨夜公布的EIA原油库存大减1263.3万桶,创2016年9月份以来最大单周降幅。


原油行情展望:

全球需求在18年和19年以136万桶/天和143万桶/天的速度增长,委内瑞拉原油产量每季度减少10%,伊朗出口量每六个月减少20%,减产联盟在不增产的情况下,未来全球供给将出现大量的缺口,预计18年下半年供给缺口80万桶/天,19年供给缺口120万桶/天。未来OPEC产量保持在3200万桶/天的水平下全球将不会出现供给缺口,即减产联盟减产执行率保持在100%的水平下全球将不会出现供给缺口。但是,我们看到一半以上的增产来自沙特,在美国原油受运输瓶颈约束无法大量出口的情况下,沙特在未来具有很强的掌控力。当前,相对于市场份额的增长,高油价对产油国反而更重要;因此未来(18年下半年至19年上半年)油价还将在高位区间震荡,布伦特原油在65-80美元/桶的区间内震荡。短期内虽然加拿大和利比亚的意外中断导致供给出现大幅减少,支撑油价;但利多已反应,油价短期内已见顶,预计后期将回调。

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来源:盛达期货研究院

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