周二(8月20日)，国际油价上涨，市场对上周美国原油库存下降的预期帮助油价在尾盘扭转日内跌势，不过贸易紧张局势依然威胁着原油需求面的表现，令油价上行空间受限。美国WTI原油9月期货收涨0.13美元，或0.2%，报56.34美元/桶。布伦特原油10月期货周二收涨0.29美元，或0.5%，报60.03美元/桶，一周来首次重返60美元关口上方。美国WTI原油期货价格盘中最高触及56.60美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及60.32美元/桶。上期所原油期货主力合约SC1910夜盘收报424.2元/桶，跌0.28%。我们对八月底九月初国际原油价格走势的预判是震荡偏空。研判逻辑是，原油基本面需求侧季节性旺季马上就要结束，美国原油和成品油汽油已经开始有累库趋势，供给面OPEC在主动减产的同时美国页岩油产量短期看还将会继续增加，三大机构对明年全球原油供需情况的预判都是供大于求，再叠加贸易争端引发的投资者对全球经济疲软的宏观预期，未来国际原油价格还讲震荡回落。套利策略方面，风险偏好型投资者可以做多布伦特与美原油WTI价差，或做多柴油与汽油价差。1、瑞银石油分析师Giovanni Staunovo表示，在上周末沙特遭受无人机袭击后，石油市场似乎又在消化地缘政治风险溢价，但如果未造成任何供应受扰，溢价可能无法维持下去。对全球多个经济体将采取行动遏制增长放缓的预期升温，推动股市上涨，这也提振了油价。中国央行近日改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制以促进贷款利率“两轨并一轨”，中国利率市场化改革正式踏上“最后一公里”征程，此前提振了股票市场。2、API报告：美国上周原油库存减少345.4万桶至4.398亿桶。美国上周原油进口增加23.3万桶/日至750万桶/日。金融博客零对冲评API原油库存数据：在连续两周录得增长后，API美国原油库存录得超过预期的下降，库欣原油库存甚至录得2018年2月以来的最大降幅。国际贸易局势将是油市真正的试金石。石油市场交易者不希望在这样的背景下跑得太远，所以不得不进行一些获利了结。而本周杰克森霍尔会议举行在即，美联储主席鲍威尔的发言也会被密切关注。1、目前，伊拉克的原油出口量约为400万桶/日，如果出口量稳定在这个水平，该国基础运输设施还能勉强应付，但是出口量再大一点的话，可能就相当吃力了。而根据伊拉克的核心能源战略，到2020年底计划将原油日产量提高至620万桶，到2023年底提高至900万桶，随着产量上升，出口量势也会继续增长，解决运输难题刻不容缓。2、市场消息：利比亚主要油田沙拉拉油田产量已达29.5万桶/日。
3、荷兰国际银行：目前WTI原油和布伦特原油的价差处于2018年年初以来的最低水平，这或导致美国未来减少原油出口。
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