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日报

盛达期货能化早报20180111

时间:2018年01月11日 09点02分 作者:盛达期货 查看次数: 2

——沥青——

 

沥青行情展望:

 

生产行为是利润导向的,因此恶化的利润会影响到产量,也从部分炼厂的月度产量和现货价格看出了影响。而近来华北、华东罕见的强雨雪天气影响需求,但在成本端原油带动下,从盘面上抵消了利空,甚至还被带动强烈上涨。基本面上消费的季节性都是上半年弱于下半年,因此强弱看上半年累库情况,现在来看贸易商库存在山东有堆叠,而2017年因环保监管影响的消费以及基建项目投放,在今年何时释放、如何释放同样十分关键。目前处于一个纠结期,天气恶劣影响需求、库存堆积不如预期、成本端原油持续强劲,构成了多、空的双面理由。

 

 

——甲醇——

 


市场信息简述:

 

内地甲醇市场涨区间下移,西北地区弱势下滑,部分库存承压、运费上涨,降价排货,新价出货仍一般。关中地区高位整理,部分厂家签单顺利,但整体库存仍较高。山东地区弱势整理,中北部持货商仍主供前期合同,下游心态观望,买气平平,成交一般;鲁南受外围到货增加,持货商排货避险情绪增加,价格下移,下游需求一般,交投清淡。河北地区窄幅整理,受省外到货成本增加,部分厂家小幅推涨,个别厂家小幅补跌,下游需求偏弱,商谈一般。山西甲醇市场局部上推,出货情况一般。河南甲醇市场整理为主,走货尚可。两湖甲醇市场外省货源陆续流入,商谈价格随之下行。


今日沿海甲醇市场区间宽幅整理,现货方面,上午商谈重心上移,午后报盘坚挺。纸货方面,日内气氛一般,午后成交不多。华南甲醇价格重心继续下行,成交均价较昨日下调55元/吨,日内气氛一般。

 

甲醇行情展望:

 

盘面上,主力合MA1805日内低开高走,午后下挫,收于2977元/吨,下跌11元/吨,持仓量增加1.04万手至72.48万手。


现货方面,近期内地下雪对运输环节有所影响,区域市场分化,关中、山西等地压力偏大,而销区华东、山东皆大幅走强,外地货源流入有限,下游采购维持,库存偏低,因此价格拉涨,但是从需求上来看,更多的只是阶段补货行情,终端需求没有变化,预计难以持续,关注运输何时能够恢复以及上游库存情况,具了解,今日开始运输问题有所缓解;供需来看,港口近期随着到港增加以及烯烃的检修,供应紧张程度较之前缓解,预计接下来整体库存将逐步累积;供应方面,近期焦炉气制甲醇产量已经开始有所增加,供应中断最多的时候已经过去,目前主要的问题在于物流;综合来看,供需环比走弱,预计1月份会有所累库;中期来看,基于供需情况以及下游MTO现金流亏损角度,倾向于将甲醇05作为空头配置或者做多05MTP利润,单边的风险点在于如果PP继续维持强势,那么甲醇下跌空间有限,建议短期波段操作为主。

 

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来源:盛达期货研究院

 

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